السندات القابلة للتحويل ( Convertible Notes )

ما هي السندات القابلة للتحويل

السندات القابلة للتحويل (Convertible Notes) هي أداة تمويل تستخدمها الشركات الناشئة لجمع الأموال. تعتبر هذه السندات جزءًا من الدين الذي يمكن تحويله إلى أسهم في الشركة في مرحلة مستقبلاً. يتم استخدامها عادةً في جولات التمويل الأولية، خاصة عندما يرغب اصحاب رؤوس الأموال في الاستثمار في شركة ناشئة لكنها لا تزال في مرحلة مبكرة ولا تمتلك قيمة سوقية مستقرة. تعد السندات القابلة للتحويل جذابة للمستثمرين لأنها تقدم لهم فرصة لحماية استثماراتهم بينما يقدمون في نفس الوقت إمكانية الحصول على أسهم في الشركة المستقبلية. على عكس الأسهم العادية، توفر السندات القابلة للتحويل عائدًا ثابتًا يساعد على تقليل المخاطر. يحدد التفسير الموجود في السندات القابلة للتحويل عدد الأسهم التي يحصل عليها المستثمر عند تنفيذ عملية التحويل، والتي تعتمد على قيمة الشركة عند قدوم الجولة التمويلية التالية ومعدل الخصم المشروط. يشكل هذا إطار عمل معقد، حيث يحدد الشروط التي يجب الوفاء بها لبدء عملية التحويل

نوضح كيف تُقدِّم السندات القابلة للتحويل مزايا فريدة للمستثمرين طويلي الأمد، مثل:

• العوائد الثابتة حتى تاريخ التحويل.

• إمكانية الربح من ارتفاع سعر السهم.

• تنويع المخاطر بين الدخل الثابت والأسهم.

يتباين رأي الخبراء الماليين حول فعالية السندات القابلة للتحويل كوسيلة لجمع الأموال. العديد منهم يرون أن هذه الأصول توفر للشركات وسيلة إلى تقييم الشركة في وقت مبكر من حياتها. الخبراء يشيرون إلى أن هذا الشكل من التمويل يمكّن الشركات الناشئة من تجنب التفاصيل المعقدة المتعلقة بتقييم الأصول والإفراط في التقييم. ومع ذلك، يحذر أخرى من أن السندات القابلة للتحويل قد تؤدي إلى تخفيف مصالح المساهمين الحاليين عندما يتم تحويل السندات إلى أسهم. يشير المحللون أيضًا إلى الحاجة إلى الشفافية في الشروط الخاصة بالسندات القابلة للتحويل، حيث أن سوء إدارة هذه الأمور يمكن أن يؤدي إلى الخلافات القانونية بين المستثمرين والإدارة. لذا، من المهم أن يفهم كل من الشركات والمستثمرين الأبعاد المختلفة لهذه الصكوك المالية قبل الانخراط فيها. لا يمكن اعتبار السندات القابلة للتحويل هي الخيار المثالي دائمًا، إذ أنها تحمل مزايا وعيوب، ويجب على الشركات أن تكون واعية لهذه المخاطر.

كيف أبدأ التداول في السندات في 2025

للبدء في التداول بالسندات القابلة للتحويل، يجب على المستثمرين فهم كيفية عمل هذه السندات والتفاصيل المرتبطة بها.

• الخطوة الأولى هي إجراء أبحاث شاملة حول الشركات التي تصدر السندات، وفهم نماذج أعمالها وخصائص القطاع الذي تعمل فيه.

• معرفة السوق واستراتيجية التمويل يمكن أن تضيف قيمة كبيرة لتوجيه استثماراتك.

• يلي ذلك الاتصال بالوسطاء أو المنصات التجارية التي تسمح بتداول السندات القابلة للتحويل : العديد من المنصات المالية تقدم أدوات تحليل متقدمة تساعدك على اتخاذ قرارات مستنيرة.

• من المهم أيضًا أن تتعرف على الجوانب القانونية المرتبطة بالسندات القابلة للتحويل، حيث يفضل مراجعة مستشار مالي أو قانوني حول اتفاقياتها وشروط التقييم والتحويل.

• يجب أن يكون لديك رؤية شاملة عن كيفية استخدام السندات القابلة للتحويل كأداة استثمارية، بما في ذلك العوائد المحتملة والمخاطر المحتملة. الاستثمار الجيد هو استثمار قائم على المعرفة، لا تتردد في استشارة الخبراء أو الالتحاق بدورات تدريبية متخصصة نقدمها في البيت العربي ، وإليك أهم الأسهم التي استخدمت السندات القابلة للتحويل في مسيرتها

1. تسلا (Tesla)أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.8 مليار دولار في 2014 و2017 لتمويل توسعاتها في تصنيع السيارات الكهربائية.

2. نيو (NIO)أطلقت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار في 2021 لتمويل البحث والتطوير.

3. نيتفليكس (Netflix)استخدمت السندات القابلة للتحويل بشكل متكرر (مثل إصدار 2 مليار دولار في 2020) لتمويل إنتاج المحتوى.

4. سبوتيفاي (Spotify)أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1 مليار دولار في 2021 لتحسين هيكل ديونها.

5. أوبر (Uber)قبل طرحها العام، أصدرت سندات قابلة للتحويل لجمع تمويل دون تخفيف حصة المساهمين.

6. بالانتير (Palantir) استخدمت سندات قابلة للتحويل قبل الاكتتاب العام لجذب مستثمرين استراتيجيين.

7. موديرنا (Moderna) أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 750 مليون دولار في 2018 لتمويل أبحاث اللقاحات.

8. ريفيان (Rivian) لجأت إلى السندات القابلة للتحويل لتمويل مصانع السيارات الكهربائية قبل زيادة الإنتاج.

9. زوم (Zoom) أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار في 2021 لاستغلال ارتفاع سعر سهمها.

ما هي أهم معايير الاستثمار في السندات

يعتبر تنوع معايير الاستثمار في السندات القابلة للتحويل ضروريًا لضمان اتخاذ قرارات استثمارية صحيحة. من أهم هذه المعايير هو معرفة تاريخ الشركة، بما في ذلك النجاح السابق وفريق الإدارة والابتكارات التي تم تحقيقها. فإن تاريخ الأداء يوفر إطارًا لتحليل مدى استدامة اعمال الشركة. بالإضافة إلى ذلك، يجب النظر في الشروط المتعلقة بالسندات نفسها، مثل سعر الفائدة، ومدة السند، والخصومات عند تحويل السندات إلى أسهم. هذه الشروط تؤثر بشكل كبير على الجدوى المالية للاستثمار وتحدد مدى العائد الذي يمكن أن يحصل عليه المستثمر. يعتبر الهيكل القانوني والمعايير التنظيمية أيضًا عنصرًا بالغ الأهمية. يجب على المستثمرين التأكد من أن الشركات ملتزمة بكافة القوانين والإجراءات اللازمة. فالالتزام القانوني يعكس الأمن المالي والاستثماري. أخيرا، من الضروري أن يتم تحليل حجم السوق والاتجاهات الاقتصادية المرتبطة به، حيث أن هذه العوامل تلعب دورًا حيويًا في تعزيز مستوى الطلب والعرض على السندات القابلة للتحويل.

تعتبر السندات القابلة للتحويل قديمة نوعًا ما، حيث استخدمت في الأسواق المالية منذ عدة عقود. لكن استخدامها تطور بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة، خصوصًا مع توسع عالم الشركات الناشئة. من الأحداث البارزة هو استخدام السندات القابلة للتحويل من قبل شركات التقنية والشركات الناشئة في صميم الثورة التكنولوجية. في السنوات التي تلت الأزمة المالية عام 2008، ازدادت شعبية السندات القابلة للتحويل كوسيلة لجمع الأموال، حيث توفر طريقة مرنة لجمع رأس المال دون الحاجة إلى تخفيض الأسهم. وقد أثرت القوانين الجديدة والتغييرات في السياسة المالية على كيفية استخدام السندات القابلة للتحويل. بالنظر إلى التجارب الثقافية والنماذج المالية الجديدة، فإن السندات القابلة للتحويل أثبتت فعاليتها في تسهيل النمو الاجتماعي والاقتصادي. وتعكس الممارسات الحالية لتداول السندات القابلة للتحويل التحديات التي تواجه الشركات الناشئة في تحقيق أهدافها التمويلية واليك أهم النماذج في عام 2025 والتي نوضح فيها تجارب الشركة في الأعوام الماضية

• كوينبيس (Coinbase) أطلقت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار في 2021 لتعزيز السيولة.

• إكس بنج (XPeng) منافسة لـ NIO في الصين، أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.8 مليار دولار في 2021.

• لوسيد موتورز (Lucid Motors) استخدمت السندات القابلة للتحويل لتمويل تطوير سياراتها الفاخرة الكهربائية.

• بايونتيك (BioNTech) شركة الأدوية الألمانية أصدرت سندات قابلة للتحويل لتمويل أبحاثها قبل نجاح لقاح كوفيد-19.

• ووركداي (Workday)شركة برمجيات أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.6 مليار دولار في 2020.

• مايكرون تكنولوجي (Micron Technology)شركة أشباه الموصلات استخدمت السندات القابلة للتحويل لتمويل التوسع في الإنتاج.

• بيلوتون (Peloton)أصدرت سندات قابلة للتحويل في 2021 لتعزيز نموها خلال جائحة كورونا.

• سناب (Snap Inc.)شركة سنابشات أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1 مليار دولار في 2020.

• شوبيفاي (Shopify)أصدرت سندات قابلة للتحويل لتمويل التوسع في منصتها للتجارة الإلكترونية.

• بايونير ميتيريالز (Pioneer Materials)شركة كيماويات استخدمت السندات القابلة للتحويل لتمويل مشاريع الطاقة النظيفة.

• سكوير (Square) " (now Block)أصدرت سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار في 2020 لتمويل عمليات الاستحواذ.

هل السندات مربحة لاستثمار طويل الأجل؟

يعتبر الاستثمار في السندات القابلة للتحويل مناسبًا للعديد من المستثمرين على المدى الطويل، خاصة في أوقات عدم اليقين المالي. توفر هذه السندات مزيجًا من العوائد الثابتة وفرصة للتحويل إلى أسهم، مما يتيح للمستثمرين زيادة عائداتهم في المستقبل. ومع ذلك، يمكن أن تحمل السندات القابلة للتحويل مخاطر بحسب حالة السوق وتوجهات الشركة المستثمرة. يجب على المستثمرين أن يكونوا واعين لمستوى الدين حتى لا يواجهوا مخاطر مالية كبيرة في حالة عدم نجاح الأعمال. على الرغم من وجود مخاطر، يبقى العديد من المحللين يعتبرون هذه السندات فرصة رائعة للمستثمرين المتطلعين للمشاركة في الشركات الناشئة وتمويل النمو. لذلك، توفر السندات القابلة للتحويل نوعًا من الأمان المالي مع إمكانية النمو في الملكية في المستقبل. ومع الاعتبارات الصحيحة، يمكن أن تكون هذه السندات أدوات فعالة في النمو من الثروات.

تقدم دراسة الفجوة السوقية بين السندات القابلة للتحويل والأسواق المالية الرائجة نظرة معمقة عن أفضل الممارسات المالية والاقتصادية التي تحقق الربح من تداولها. يعكس هذه الفجوة الجوانب المختلفة التي تحتاج إلى التقييم وفهم كيفية تأثيرها على أسعار السندات. تحلل بعض الدراسات الفجوة بين الطلب على السندات والعروض المتاحة من الشركات الناشئة، مما يساهم في فهم أكبر لأساسيات السوق. يعتبر الصادرات والضرائب والعوامل الاقتصادية الكلية من مصادر التأثير على سيطرة السندات القابلة للتحويل على الشركات. لذا، يعتبر الانتباه إلى هذه الجوانب سواء من خلال تحليل الأداء التاريخي أو تحقيق دراسة الحالة هو نقطة انطلاق قوية لفهم فرص وتحديات السوق.

بالعودة الى النماذج التي درسناها حول الشركات التي استخدمت السندات القابلة للتحويل توصل خبراء التداول في منصة البيت العربي أنها شهدت نمواً في قيمتها السوقية. وتحمل هذه التحليلات في خلاصتها خصائص بحثية معمقة أشرف عليها مختصين في التحليل المالي استنتجنا انه هذه السندات فعلا فريدة وتساعد اصحاب المشاريع والشركات قبل الاكتتاب وبعده، كالقدرة على تأخير التقييم ومرونة التحكم في الشروط. مما يجعلها خياراً مفضلاً للعديد من رواد الأعمال.

إدارة المخاطر الاستثمارية

إدارة المخاطر المرتبطة بالسندات القابلة للتحويل هي أمر لا يمكن تجاهله، حيث تلعب دورًا حيويًا في كيفية اتخاذ القرارات الاستثمارية. من المهم أن يكون لديك استراتيجيات واضحة لإدارة المخاطر، بما في ذلك التحليل الدقيق للعوامل المؤثرة على السوق. يعد التنويع من بين أساليب إدارة المخاطر الهامة، حيث يجب عدم حصر الاستثمارات في سندات شركة معينة، بل توزيع المخاطر عبر مجموعات من الشركات والقطاعات المختلفة. هذا يوفر نوعًا من الأمان في حالة ضعف أداء أحد الاستثمارات. يجب على المستثمرين أيضًا استخدام أدوات مثل تحليلات الذكاء الاصطناعي للمساعدة في الفهم الأعمق حول السندات وفك الشفرات المعقدة حول الشروط والمخاطر المترتبة عليها مثل الفائدة ومعدلات التحويل. وكجزء من إدارة المخاطر، من المهم إجراء تقييم دوري للاتجاهات الاقتصادية ومراقبة الشركات المستثمرة بشكل مستدام.

يمكن أن تكون الرؤية المستقبلية للسندات القابلة للتحويل مليئة بالإمكانيات. تتزايد الحاجة إلى أدوات مالية أكثر تنوعًا ومرونة في السوق. مع توقع استمرار نمو الشركات الناشئة، يبقى الطلب على السندات القابلة للتحويل قويًا. من خلال الابتكارات المستمرة والتطورات التكنولوجية، يمكن أن تتحسن الشروط والعوائد الخاصة بالسندات القابلة للتحويل في المستقبل. سيتيح ذلك جذب نسبة أكبر من المستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق عوائد مالية عالية. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين لمواجهة التحديات التي قد تظهر نتيجة تغييرات السوق تحديدا اذا ما كان الموضوع متعلق بحرمانية هذه السندات. من المتوقع أن تواجه السندات القابلة للتحويل ضغوطًا مرتبطة بالابتكارات المالية والبدائل الأخرى التي قد تؤثر على شعبية هذه الأداة. لذا، يكون من المهم أن يتابع المستثمرون الاتجاهات التحليلية ويتخذوا قرارات قائمة على الأدلة لضمان نتائج إيجابية في استثماراتهم.

التوقعات لنمو السندات القابلة للتحويل تشير إلى قاعدة متنامية للاستثمار في وآلة مساعدة في التنمية. مع زيادة الاستثمارات في الشركات الناشئة، من المتوقع أن تستمر السندات القابلة للتحويل في جذب المستثمرين. تعتبر هذه السندات خيارًا غالبًا للمستثمرين الذين يبحثون عن الموازنة بين العوائد الثابتة وإمكانيات النمو من خلال تحويلها إلى أسهم. من المهم أن يتم الأخذ بعين الاعتبار الأساليب المالية المبتكرة التي قد تتيح تسريع نمو السندات القابلة للتحويل، وهذا يعكس الحاجة إلى توفير أدوات فائقة للمستثمرين والاهتمام بالأداء المستدام. النمو المتوقع يعزز أيضًا الفعالية الاجتماعية والاقتصادية في المنطقة، مما يجعل من الضروري توفير الأدوات للوصول للأفكار الجديدة وإضفاء قيمة إضافية عن طريق تسهيل تطوير الابتكارات.

استراتيجيات التداول في السندات

تتطلب استراتيجيات التداول بالسندات القابلة للتحويل التمدد والتطوّر من قبل المستثمرين. يجب على المتداولين تقييم الفرص والمخاطر بشكل متوازن قبل اتخاذ قرارات عن أصول معينة. من ضمن الاستراتيجيات الفعالة يأتي اعتماد الأساليب الرقمية والتقنية في التحليل، مما يتيح الفهم العميق للسوق ويعزز من الدقة في اتخاذ القرارات الاستثمارية. يجب أن يتم إعداد ملفات استراتيجية تشمل توضيح الأهداف الزمنية والفترات المطلوبة لتنفيذ الصفقات. علاوة على ذلك، يلزم متابعة مستجدات السوق وتحليل البيانات بانتظام، ومن المهم أن يوازن المتداول بين العوائد المحتملة والمخاطر التي قد تتأتى نتيجة نقص المعلومات أو التحليلات الخاطئة. يمكن أن تؤثر البيئة الاقتصادية بشكل كبير على أداء السندات القابلة للتحويل، لذا يصبح من الجوهري إجراء التقييمات بصفة دورية.

من المتوقع أن تواجه السندات القابلة للتحويل فرص كبيرة للنمو في المستقبل، ولكن هذا يأتي مع تحديات أيضًا. تتزايد المنافسة في أسواق الشركات الناشئة، مما يجعل المستثمرين في حاجة إلى تقييم أفضل للفرص المتاحة. يعتبر التنوع في القطاعات وتحديد المجالات الأكثر ازدهارًا جزءًا من استراتيجيات النجاح. لذا، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالتوجهات المالية الجديدة وتحليل الأدوات الاستثمارية الأخرى المتاحة. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر الفهم العميق للبيئات القانونية والمؤسسية أمرًا حيويًا للمستثمرين في إعداد محافظهم بشكل مناسب. من خلال توفير تصور شامل عن البيئة الاقتصادية والسياسية المحتملة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. لذا، تعتبر السندات القابلة للتحويل فرصة قوية، ولكنها تتطلب استراتيجية واضحة وفهم شامل لذاتها وعوامل السوق المحيطة بها.