البحث عن حكم صناديق الاستثمار في الإسلام هو خطوة ضرورية لكل مستثمر مسلم يسعى لتنمية ماله. ففي ظل التحديات الاقتصادية العالمية، أصبح الاستثمار ضرورة للحفاظ على قيمة المدخرات، لكن هذا الطموح يصطدم غالباً بالخوف من الوقوع في المعاملات الربوية أو الشبهات الشرعية.
هل كل الصناديق الاستثمارية حرام؟ هل العائد الثابت ربا؟ وما هو حكم صناديق الذهب التي انتشرت مؤخراً؟
الحكم الشرعي ليس واحداً؛ فبعضها حلال قائم على المضاربة، وبعضها حرام قائم على الربا الصريح. هذا المقال هو دليلك المفصل للتمييز بينها، وفهم الضوابط الشرعية، وكيفية اختيار صندوق استثماري موثوق ومتوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية.
هل صناديق الاستثمار حلال أم حرام؟
صناديق الاستثمار في أصلها ليست حراماً. من الناحية الفقهية، الصندوق الاستثماري هو مجرد "وعاء" أو أداة لتجميع المال، والقاعدة الشرعية أن "الوسائل تأخذ حكم المقاصد والمحتوى".
فإذا كان الوعاء يحتوي على استثمار مباح (كالتكنولوجيا أو العقار) ويدار بعقود شرعية، فهو حلال.
وإذا كان يحتوي على استثمار محرم (كالخمور) أو يدار بالربا (فائدة مضمونة)، فهو حرام.
لذا، لا يمكن إطلاق حكم التحريم أو التحليل بالمطلق، بل يجب التفصيل بناءً على نوع الصندوق وعقده كما يلي:
الخلاصة الفقهية: متى تكون صناديق الاستثمار حلالاً؟
لتبسيط الإجابة، يمكن تقسيم الحكم إلى نوعين بناءً على أساس العقد بينك وبين الصندوق:
1. الصناديق الحلال: قائمة على "المضاربة أو الوكالة" (المشاركة في الربح والخسارة)
تكون الصناديق حلالاً إذا كانت العلاقة "مضاربة شرعية". هذا يعني أنك توكل مدير الصندوق لاستثمار أموالك مقابل "جزء مشاع" من الربح (مثل 10% أو 20% من الأرباح المحققة)، وليس مبلغاً ثابتاً.
في هذا النموذج، إذا حقق الصندوق أرباحاً، تتقاسمونها.
وإذا حدثت خسارة (دون تعدٍ أو تقصير من المدير)، يتحملها المستثمرون (أصحاب رأس المال).
هذا هو النموذج الاستثماري الإسلامي الصحيح.
2. الصناديق الحرام: قائمة على "الفائدة المضمونة" (الربا الصريح)
تكون الصناديق محرمة إذا كانت العلاقة "قرضاً بفائدة".
هذا يعني أن الصندوق يضمن لك عائداً ثابتاً (مثل 5% أو 10% سنوياً) على رأس مالك، بغض النظر عن أداء استثماراته.
هذا الضمان للعائد الثابت يحول المعاملة من استثمار إلى "قرض ربوي"، وهو ما حرمته الشريعة الإسلامية تحريماً قاطعاً.
تعرف على حكم جميع أنواع التداول بالتفصيل
ما هي صناديق الاستثمار؟
صندوق الاستثمار هو وعاء مالي مشترك يجمع أموالاً من عدد كبير من المستثمرين، ليتولى إدارتها "مدير صندوق" محترف (غالباً ما يكون بنكاً أو شركة استثمارية مرخصة). يقوم المدير باستثمار هذه الأموال مجتمعة في أصول متنوعة (مثل الأسهم، العقارات، الصكوك، أو الذهب) بهدف تنمية رأس المال وتحقيق الأرباح.
فكر فيها بهذه الطريقة: بدلاً من أن تحاول شراء عقار كامل أو تحليل آلاف الأسهم بنفسك، أنت تضع مبلغاً محدداً في الصندوق، ليقوم الخبراء بشراء سلة متنوعة من الأصول نيابة عنك وعن باقي المستثمرين. أنت تمتلك "وحدات" في هذا الصندوق تعادل حصتك من إجمالي الأصول والربح.
أحكام شرعية متخصصة لصناديق الاستثمار
بناءً على الضوابط السابقة، نجيب على الأسئلة الأكثر شيوعاً:
ما حكم صناديق الاستثمار في الذهب؟
الاستثمار في صناديق الذهب جائز شرعاً بشرط جوهري واحد:
أن يكون الذهب مملوكاً للصندوق ملكية حقيقية
أن يكون موجوداً ومخزناً فعلياً (وليس مجرد أوراق أو عقود وهمية).
يجب أن تتيح لك وثيقة الصندوق حق "التقابض" أو استلام الذهب الفعلي إذا أردت (حتى لو لم تفعل)، لضمان خلو المعاملة من الغرر و"بيع ما لا يملك".
هل صناديق الدخل الثابت حلال أم حرام؟
صناديق "الدخل الثابت" (Fixed Income Funds) بمعناها التقليدي محرمة شرعاً.
السبب: لأنها تستثمر بشكل أساسي في "السندات" الحكومية أو سندات الشركات، والسندات ما هي إلا قروض بفائدة ثابتة ومضمونة، وهذا هو الربا الصريح.
البديل الشرعي المتاح هو "صناديق الصكوك الإسلامية".
الصكوك ليست قروضاً، بل هي حصص في أصول حقيقية (مثل عقارات مؤجرة أو مشروعات) وتدر عائداً متغيراً بناءً على أداء تلك الأصول.
ما حكم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)؟
صناديق المؤشرات (ETFs) هي مجرد "أداة" أو وعاء استثماري، وحكمها يعتمد على ما بداخلها.
تكون حلالاً: إذا كانت "صناديق مؤشرات إسلامية" (Islamic ETFs)، وهي تتبع مؤشرات عالمية (مثل S&P 500) بعد "فلترتها" شرعياً (أي استبعاد جميع الشركات المحرمة منها).
تكون حراماً: إذا كانت تتبع مؤشرات عامة (تحتوي على بنوك ربوية وشركات تبغ) أو إذا كانت "صناديق اصطناعية" (Synthetic) تعتمد على المشتقات كما ذكرنا.
الضوابط الشرعية الخمسة لاختيار صندوق استثمار إسلامي موثوق
حتى لو كان الصندوق قائماً على المضاربة، يجب التأكد من التزامه بخمسة ضوابط أساسية لضمان توافقه الكامل مع الشريعة:
1. طبيعة الأصول (الاستثمار في المباح فقط)
يجب أن يستثمر الصندوق أموالك في أصول وشركات ذات أنشطة مباحة. فلا يجوز الاستثمار في شركات نشاطها الأساسي محرم، مثل:
البنوك الربوية.
شركات التبغ والكحول والقمار.
شركات إنتاج المحتوى الإعلامي غير الأخلاقي.
2. تجنب المعاملات الربوية (القروض والفوائد)
يجب أن ينص النظام الأساسي للصندوق على تجنبه إيداع الفائض النقدي (السيولة) في حسابات بنكية بفوائد ربوية.
كما لا يجوز لمدير الصندوق اقتراض المال بالربا لتمويل استثماراته.
3. تجنب معاملات البورصة المحرمة (محاذير هامة)
هذه نقطة جوهرية يغفل عنها الكثيرون. قد يستثمر الصندوق في أسهم مباحة (مثل أسهم شركة أسمنت)، لكن مدير الصندوق قد يستخدم آليات تداول محرمة شرعاً لزيادة الأرباح، مثل:
البيع على المكشوف (Short Selling)
وهو بيع أسهم لا يملكها الصندوق، بهدف شرائها لاحقاً بسعر أقل. هذا محرم لأنه "بيع ما لا يملك".
الرافعة المالية بفائدة (Leverage)
أن يقترض مدير الصندوق بالربا (الفائدة) لمضاعفة حجم استثماراته. الاقتراض بالربا محرم.
المشتقات والصناديق الاصطناعية (Synthetic ETFs)
هي صناديق لا تشتري الأصول الحقيقية (كالأسهم أو الذهب)، بل تدخل في "عقود مقايضة" (Swaps) مع بنوك أخرى للمراهنة على السعر. هذه العقود تنطوي على "غرر" فاحش (جهالة) وقد تدخل في حيز المقامرة.
4. وجود هيئة رقابة شرعية مستقلة
هو الضمان الأهم. يجب أن يخضع الصندوق لرقابة هيئة شرعية من علماء متخصصين ومستقلين، يراجعون جميع معاملاته ويصدرون تقريراً شرعياً دورياً يؤكد التزام الصندوق بالضوابط.
5. آلية "تطهير الأرباح"
في بعض الأحيان، قد يكون لدى شركة مباحة (مثل شركة سيارات) نسبة ضئيلة جداً من إيراداتها من مصادر مشبوهة (مثل فوائد ودائع بنكية).
الصندوق الإسلامي الموثوق يقوم، عبر هيئته الشرعية، بحساب هذه النسبة الضئيلة من الأرباح "وتطهيرها" عبر التبرع بها للجهات الخيرية، لضمان خلو أموال المستثمرين من أي شبهة.
دليل عملي: كيف تبحث عن صندوق استثمار حلال؟
للمستثمر المبتدئ، قد يبدو الأمر معقداً. إليك خطوتين عمليتين:
الخطوة الأولى: استخدام أدوات الفحص الشرعي
توجد تطبيقات ومنصات متخصصة (مثل Zoya, Musaffa, Islamicly) تقوم بفحص الأسهم وصناديق المؤشرات العالمية وتخبرك بمدى توافقها مع الشريعة بناءً على المعايير المعتمدة.
يمكنك أيضًا التعرف على فلتر أسهم البيت العربي
الخطوة الثانية: قراءة "نشرة الاكتتاب" الخاصة بالصندوق
قبل الاستثمار في أي صندوق (خاصة الصناديق المحلية في البنوك)، اطلب نشرة الاكتتاب وابحث فيها عن نقطتين:
هل يوجد اسم "هيئة رقابة شرعية" معتمدة تشرف على الصندوق؟
هل تنص استراتيجية الاستثمار بوضوح على تجنب القطاعات والمعاملات المحرمة؟
أمثلة لصناديق استثمارية إسلامية
لتقريب الصورة، إليك أمثلة على أنواع الصناديق التي تعلن التزامها بالضوابط الشرعية في المنطقة.
تنويه إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية وتعريفية فقط، ولا تعتبر توصية مالية مباشرة بالشراء أو البيع، ولا فتوى شرعية ملزمة لحالات خاصة، رغم استنادنا إلى معايير شرعية معتبرة (مثل AAOIFI)، إلا أن وضع الصناديق قد يتغير بتغير استثماراتها، وتقع مسؤولية التحري النهائي عن "نشرة الإصدار" و"فتوى الهيئة الشرعية الخاصة بالصندوق" على عاتق المستثمر وحده.
أمثلة لصناديق أسهم إسلامية (خليجية)
| اسم الصندوق (مثال) | نوع/مجال الاستثمار | ميزة (مثال) |
| صندوق الفجر الإسلامي للأسهم الخليجية | أسهم خليجية متنوعة | توافق قوي مع الشريعة وتنويع جغرافي خليجي |
| iShares MSCI UAE ETF (إسلامي) | مؤشرات إماراتية (متداول ETF) | إدارة عالمية، سيولة عالمية، تنويع تلقائي |
| صندوق الجزيرة للأسهم السعودية | أسهم سعودية | يركز على شركات كبرى ومتوسطة معتمدة شرعاً |
جدول: أمثلة لصناديق صكوك إسلامية (البديل الشرعي للدخل الثابت)
| اسم الصندوق (مثال) | نوع/مجال الاستثمار | ميزة (مثال) |
| صندوق الصكوك الإسلامية من أبوظبي | صكوك إسلامية (دخل) | مناسب للمَحافظ المُحافظة، سيولة مرتفعة |
| الريان للصكوك الإسلامية (قطر) | صكوك قطرية وخليجية | إشراف شرعي مستمر، عراقة وقوة مالية |
| صندوق الوطني للصكوك | صكوك خليجية وكويتية | رسوم منخفضة لجذب المستثمرين المهتمين بالاستقرار |
الجانب القانوني والتنظيمي لصناديق الاستثمار (لحماية المستثمر)
إضافة إلى "الحكم الشرعي"، يجب التأكد من "الجانب القانوني".
الاستثمار الآمن يتطلب غطاءً قانونياً. في دول مجلس التعاون الخليجي، تخضع صناديق الاستثمار لرقابة صارمة من هيئات الأسواق المالية (مثل CMA في السعودية، و SCA في الإمارات). أهم لوائح الحماية التي يجب أن تعرفها:
فصل الأصول (Segregation of Assets): القانون يلزم مدير الصندوق بفصل أموال المستثمرين عن أموال الشركة الخاصة، وحفظها لدى "أمين حفظ" مستقل، لضمان عدم ضياعها في حال إفلاس مدير الصندوق.
الشفافية والإفصاح: إلزام الصناديق بنشر تقارير ربع سنوية توضح الأداء، الرسوم، مكونات المحفظة، وأي تغييرات جوهرية.
ترخيص الهيئة الشرعية: في الدول التي تنظم التمويل الإسلامي، لا يجوز استخدام كلمة "إسلامي" أو "شرعي" في اسم الصندوق إلا بعد الحصول على اعتماد رسمي لهيئة الرقابة الشرعية.
تعرف أيضًا على حكم تداول الفوركس
لماذا يُنصح بالتداول في صناديق الاستثمار الحلال عام 2026
يعتبر الاستثمار في الصناديق المتوافقة مع الشريعة الإسلامية إحدى أهم الوسائل لتنمية الثروة بطريقة آمنة نسبياً، وذلك للمزايا الاستراتيجية التالية:
تنوع الأصول وتقليل المخاطر: تستثمر هذه الصناديق في سلة متنوعة تشمل الأسهم، السلع (كالذهب)، والصكوك الإسلامية. هذا التنوع يعني أن انخفاض أصل معين (كسهم شركة ما) قد يعوضه ارتفاع أصل آخر (كالصكوك)، مما يحمي رأس المال من التقلبات الحادة.
السيولة العالية: توفر معظم صناديق الاستثمار (وخاصة صناديق المؤشرات ETFs) مرونة عالية، حيث يمكن للمستثمر بيع وحداته واسترداد أمواله (التخارج) بسهولة وسرعة مقارنة بالاستثمار المباشر في العقار مثلاً.
تكاليف منخفضة: تتميز صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة برسوم إدارية منخفضة مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط، مما يعزز من صافي أرباح المستثمر على المدى الطويل.
تعدد الاستراتيجيات: تتيح الصناديق للمستثمرين تحقيق أهداف مالية مختلفة، سواء كانوا يبحثون عن "دخل دوري ثابت" (عبر صناديق الصكوك والريت) أو "نمو رأسمالي طويل الأجل" (عبر صناديق الأسهم).
أبرز صناديق الاستثمار الإسلامية المتاحة (بيانات تقريبية)
| اسم الصندوق | الرسوم السنوية | نوع/مجال الاستثمار | ميزة إضافية (عائد، مرونة، إشراف) |
| صندوق الإمارات للأسهم | 1.3% | أسهم محلية إماراتية | عائد مستهدف 8-12% سنويًا، تنويع قطاعي وإدارة محلية خبيرة. |
| صندوق الصكوك الإسلامية من أبوظبي | 1.1% | صكوك إسلامية (دخل ثابت) | مناسبة للمحافظ المحافظة، عائد 5-6.5% سنويًا، سيولة مرتفعة. |
| Emirates REIT | 1.5% | عقارات إماراتية (ريتس) | توزيعات أرباح نصف سنوية، سيولة من بورصة ناسداك دبي. |
| صندوق الفجر الإسلامي للأسهم الخليجية | 1.2% | أسهم خليجية متنوعة | توافق قوي مع الشريعة، عائد مرن 9-13% وتنويع جغرافي خليجي. |
| iShares MSCI UAE ETF | 0.6% | مؤشرات إماراتية (متداول ETF) | إدارة عالمية (بلاك روك)، سيولة عالمية، تنويع تلقائي. |
| وفرة الخليجي الإسلامي | 0.9% | أسهم وصكوك خليجية | حد أدنى منخفض للوحدات، اشتراك شهري، إشراف وشمول جغرافي. |
| صندوق الوطني للصكوك والمؤشرات | 1% | صكوك ومؤشرات خليجية وكويتية | عائد تقديري 4.5%، رسوم منخفضة لجذب المستثمرين المهتمين بالاستقرار. |
| الريان للصكوك الإسلامية (قطر) | 1% | صكوك قطرية وخليجية | إشراف شرعي مستمر، عائد وسطي 4-5%، عراقة وقوة مالية. |
| بنك العز للصكوك الإسلامية (عُمان) | 1.2% | صكوك عُمانية ودخل | استرداد مرن، عائد مستقر للمحافظ المحافظة. |
| بنك نزوى الإسلامي (عُمان) | 1.15% | أسهم عمانية متوافقة | أداء سنوي 10% تقريباً، سيولة عالية وتنوع استثماري. |
نقدم لك الآن أفضل شركات تداول الفوركس والأسهم وصناديق الاستثمار أفضل مواقع شركات البورصات والتداول. مناسبة جدا من أجل تحقيق المزيد من الأرباح بكل ثقة.
توفر هذه الشركات حسابات اسلامية حقيقية مع امكانية سحب وايداع مرنة لكافة الدول العربية
أفضل شركات تداول مرخصة في 2026
| الشركة | أقل مبلغ لإيداع | البونص | حساب إسلامي | الترخيص | فتح حساب |
|---|---|---|---|---|---|
|
Capital.com - شركة كابيتال |
20$ | 0.0% | لا | ASIC, SCB, FCA, CySEC | فتح حساب الآن |
|
شركة Exness منذ 2008 |
10$ | 0.0% | نعم | FSA, CySEC, JSC, BVI | فتح حساب الآن |
|
شركة افاتريد AvaTrade |
100$ | 20.0% | نعم | CySEC, ADGM | فتح حساب الآن |
|
Interactive Brokers |
100$ | 0.0% | لا | FSCA, CySEC, CNMV, FSC | فتح حساب الآن |
|
شركة JustMarkets منذ 2012 |
10$ | 0.0% | نعم | FSA, CySEC, FSCM | فتح حساب الآن |
القوانين المنظمة لصناديق الاستثمار في دول الخليج
تتميز البيئة التشريعية في دول مجلس التعاون بالصرامة وتوافقها مع المعايير العالمية (IOSCO) لحماية حقوق المستثمرين. وفيما يلي تفصيل للقوانين في الدول الست:
1. المملكة العربية السعودية (الأكثر تنظيماً)
تعد السوق السعودية الأضخم إقليمياً، وتنظمها هيئة السوق المالية (CMA) عبر "لائحة صناديق الاستثمار" وتعديلاتها الأخيرة لعام 2025/2026. أبرز ملامح التنظيم:
استقلالية أمين الحفظ: إلزام مدير الصندوق بتعيين "أمين حفظ" مرخص ومستقل تماماً لحفظ أصول الصندوق، لضمان عدم التلاعب بأموال المستثمرين.
الحوكمة الشرعية: في الصناديق الإسلامية، تشترط الهيئة وجود لجنة شرعية معتمدة، وتلزم المدير بنشر تقرير سنوي يوضح مدى الالتزام بالضوابط الشرعية وتطهير الأرباح.
الإفصاح المستمر: إلزامية نشر تقارير ربع سنوية تتضمن صافي قيمة الأصول (NAV) ومقارنة الأداء بالمؤشر الاسترشادي.
2. دولة الإمارات العربية المتحدة
تشهد الإمارات تطوراً تشريعياً مستمراً لتعزيز جاذبية بيئة الأعمال، ومن أبرز القوانين السارية (يناير 2026):
قانون الإعفاء الضريبي (رقم 47): ينص القانون الاتحادي على إعفاء صناديق الاستثمار المستوفية للشروط من ضريبة الشركات، مما يرفع صافي العوائد للمستثمرين.
تنظيم الصناديق العقارية (REITs): قانون رقم 22 لعام 2022 وما تلاه من لوائح لهيئة الأوراق المالية والسلع (SCA)، يضع شروطاً صارمة لتقييم العقارات لضمان عدم تضخيم الأسعار.
صندوق دبي للاستثمارات (قانون 25 لسنة 2023): يمثل نموذجاً للحوكمة المؤسسية للصناديق الحكومية وشبه الحكومية.
3. دولة الكويت
تنظم هيئة أسواق المال (CMA) قطاع الصناديق بموجب القانون رقم 7 لسنة 2010 ولائحته التنفيذية (الكتاب الثالث عشر: أنظمة الاستثمار الجماعي):
النظام الأساسي: لا يجوز تأسيس أي صندوق دون نظام أساسي معتمد يحدد بوضوح سياسة الاستثمار والمخاطر.
حماية الأقلية: توفر اللائحة حماية قوية لحقوق حملة الوحدات، وتمنحهم الحق في عزل مدير الصندوق في حالات الإهمال الجسيم أو الاحتيال.
الرقابة الشرعية: تلزم اللائحة الصناديق الإسلامية بتعيين هيئة فتوى ورقابة شرعية خارجية ومستقلة.
4. دولة قطر
ينظم مصرف قطر المركزي وهيئة قطر للأسواق المالية عمل الصناديق، وأبرز التشريعات قانون رقم 25 لسنة 2002:
تنظيم الهيكل: وضع ضوابط واضحة لتأسيس وهيكلة الصناديق الاستثمارية.
استثمارات التنمية: تنظيم آلية استثمار أموال الصناديق في العقارات ومشروعات التنمية.
نظام الوحدات: تقسيم رأس المال إلى وحدات متساوية، مع إلزامية قيد الصناديق في السجل التجاري لضمان الشخصية الاعتبارية المستقلة.
5. مملكة البحرين
تعتبر البحرين مركزاً تاريخياً للمالية الإسلامية، وينظم مصرف البحرين المركزي (CBB) الصناديق عبر المجلد السابع (Volume 7) من مجلد التوجيهات:
تصنيف الصناديق: يقسم القانون الصناديق بوضوح إلى "صناديق التجزئة" (المتاحة للجمهور) و"صناديق الخبراء" (للمستثمرين المؤهلين)، مع وضع قيود استثمارية صارمة لصناديق التجزئة لحماية صغار المستثمرين.
المعايير الشرعية: تلتزم البحرين بمعايير (AAOIFI) بشكل إلزامي، مما يجعل صناديقها الإسلامية من الأكثر انضباطاً شرعياً على مستوى العالم.
6. سلطنة عُمان
تشرف الهيئة العامة لسوق المال (FSA) على القطاع بموجب قانون سوق رأس المال:
نشرة الإصدار: تشترط الهيئة موافقة مسبقة على نشرة الإصدار التي يجب أن تتضمن كافة تفاصيل المخاطر والرسوم بشفافية تامة.
التنويع الإلزامي: تفرض اللوائح نسباً محددة لعدم تركز الأصول في سهم واحد أو قطاع واحد (لصناديق التجزئة) لتقليل المخاطر على المستثمرين.
ثالثاً: مستقبل صناديق الاستثمار عام 2026
تشير التوقعات والدراسات المالية إلى مستقبل واعد لقطاع الصناديق الاستثمارية في المنطقة، مدفوعاً بالعوامل التالية:
ثورة الذكاء الاصطناعي (AI): دمج أدوات الذكاء الاصطناعي في إدارة الصناديق لتحليل البيانات الضخمة واتخاذ قرارات استثمارية أسرع وأدق.
الرقمنة (Digital Platforms): التحول الكامل نحو المنصات الرقمية والتطبيقات، مما يسهل على صغار المستثمرين الاكتتاب والاسترداد ومتابعة الأداء لحظياً عبر الهاتف.
نمو الصناديق الإسلامية: زيادة ملحوظة في الطلب على المنتجات المتوافقة مع الشريعة، مما يدفع المؤسسات المالية لطرح صناديق مبتكرة (مثل صناديق الصكوك الخضراء).
التسهيلات التشريعية: توجه الهيئات التنظيمية نحو مزيد من المرونة في القوانين لجذب الاستثمارات الأجنبية والمحلية.
جدول المصطلحات الأساسية للمستثمر
قبل أن نبدأ، إليك أهم المصطلحات التي ستساعدك على فهم هذا الدليل.
| المصطلح | المعنى | الملاحظة الشرعية / التقنية |
| صندوق الاستثمار | وعاء يجمع أموالاً من عدة مستثمرين، ويديره مدير محترف لشراء أصول متنوعة (كالأسهم أو العقارات). | الهدف هو تنويع المخاطر وتحقيق ربح جماعي. |
| الأصول (Assets) | أي شيء له قيمة يمتلكه الصندوق، مثل الأسهم، أو الصكوك، أو العقارات، أو الذهب. | الحكم الشرعي يعتمد على طبيعة هذه الأصول. |
| الأسهم (Stocks) | حصة ملكية في شركة. شراء سهم يعني أنك أصبحت شريكاً في هذه الشركة (بقدر حصتك). | جائزة إذا كان نشاط الشركة مباحاً ولا تتعامل بالربا. |
| الصكوك (Sukuk) | شهادات ملكية في أصول حقيقية (مثل عقارات مؤجرة) تدر عائداً متغيراً. | البديل الشرعي للسندات المحرمة (القروض بفائدة). |
| المضاربة الشرعية | هي شراكة؛ أنت تقدم المال (كمستثمر) والمدير (البنك أو الصندوق) يقدم العمل والخبرة. | جائزة (حلال). الربح يُقسم بنسبة متفق عليها (مثل 70% لك و 30% للمدير)، والخسارة تكون على رأس المال. |
| الربا (الفائدة) | هو عائد ثابت ومضمون على رأس المال، بغض النظر عن نتيجة الاستثمار (ربح أو خسارة). | محرم (حرام). مثال: إيداع 1000 دولار والحصول على 5% فائدة مضمونة سنوياً. |
| الغرر | الجهالة الفاحشة أو المخاطرة المفرطة التي قد تؤدي إلى النزاع، كأن تشتري شيئاً غير محدد أو غير مملوك للبائع. | محرم شرعاً. |
| التقابض (القبض) | استلام السلعة (مثل الذهب) بشكل فوري، إما باليد (حقيقي) أو عبر القيود في حسابك (حكمي). | شرط أساسي لصحة بيع وشراء الذهب والعملات. |
| البيع على المكشوف | أن تبيع أصلاً (كسهم) لا تملكه، على أمل أن تشتريه لاحقاً بسعر أقل وتسلمه للمشتري. | محرم شرعاً، لأنه بيع لما لا يملك. |
| تطهير الأرباح | التخلص من الأرباح التي نتجت عن نسبة ضئيلة جداً من أنشطة غير مباحة داخل صندوق مختلط، بإنفاقها في وجوه الخير. | إجراء ضروري لضمان خلو المال من الشبهات. |
المراجع والمصادر الرسمية
لزيادة الموثوقية، يستند هذا المقال إلى المبادئ والمعايير الصادرة عن:
قرارات مجمع الفقه الإسلامي الدولي بخصوص معاملات البورصة.
هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI)، التي تضع المعايير الشرعية للاستثمار.
فتوى (103788) لموقع إسلام ويب بخصوص صناديق الاستثمار.
فتوى (361829) لموقع الإسلام سؤال وجواب بخصوص صناديق (ETF).
فتوى (11330) للشيخ ابن باز حول الفرق بين المضاربة والربا في الصناديق.
دار الإفتاء المصرية، للرجوع إليها في الأحكام المستجدة كصناديق الذهب.
نشرات هيئات السوق المالية في الدول العربية (مثل هيئة السوق المالية السعودية).
