كيفية إدارة وسطاء الفوركس لمخاطرهم (نموذج B-Book)
- ما هو نموذج B-Book في تداول الفوركس؟
- ما هي مزايا نموذج B-Book للوسطاء؟
- ما معنى تنفيذ نموذج B-Book؟
- أفضل شركات تداول مرخصة في 2026
- مثال على تنفيذ نموذج B-Book: ربح الوسيط
- جدول مقارنة بين A-Book و B-Book
- مثال على تنفيذ نموذج B-Book: خسارة الوسيط
- إحتمالية تضارب المصالح
- تحتاج لاستشارة لمعرفة كيفية تداول الفوركس؟
المقدمة
في عالم تداول الفوركس، يشكل نموذج "B-Book" أحد النماذج الشائعة التي يتبناها بعض الوسطاء. في هذا النموذج، يتم تمرير صفقات العملاء إلى مزودي سيولة خارجيين، مما يضع الوسيط في مواجهة مباشرة مع مخاطر السوق. فكيف يتعامل هؤلاء الوسطاء مع هذه المخاطر ويحمون أنفسهم من الخسائر المحتملة؟
في هذا المقال، سنتعمق في استراتيجيات إدارة المخاطر التي يستخدمها وسطاء الفوركس الذين يعملون بنموذج B-Book، وكيف يمكنهم تحقيق التوازن بين المخاطرة والربح في سوق شديد التقلب. سنستكشف أدوات التحوط، وإدارة السيولة، وأفضل الممارسات التي تضمن استدامة أعمالهم ونجاحهم في هذه الصناعة التنافسية.
عندما يأخذ وسيط الفوركس بالتجزئة الجانب المعاكس لصفقة عميله، يمكنه إما قبول المخاطرة السوقية أو نقلها إلى مشارك آخر في السوق.
إذا اختار الوسيط قبول المخاطرة السوقية، يُطلق على هذا (B-Book execution).
ما هو نموذج B-Book في تداول الفوركس؟
نموذج B-Book هو نموذج أعمال يستخدمه وسطاء الفوركس حيث يأخذون الجانب المقابل لصفقات عملائهم. هذا يعني أن الوسيط يربح عندما يخسر العميل والعكس صحيح.
ما هي مزايا نموذج B-Book للوسطاء؟
يوفر نموذج B-Book للوسطاء إمكانية تحقيق أرباح أعلى من خلال الاستفادة من خسائر العملاء، كما يمنحهم المزيد من السيطرة على تدفق الأوامر وإدارة المخاطر.
ما معنى تنفيذ نموذج B-Book؟
تنفيذ نموذج B-Book هو مصطلح يعني ببساطة أخذ الوسيط للجانب المعاكس لصفقتك. وذلك بدلاً من تمريرها إلى مزود سيولة خارجي أو مشارك آخر في السوق. بعبارة أخرى، عندما تقوم بفتح صفقة، يقوم الوسيط بتسجيل هذه الصفقة داخلياً بدلاً من إرسالها إلى السوق المفتوحة.
قد يهمك ايضا: ما هو الفوركس للمبتدئين؟
يمكن أن توصف صفقتك أيضًا بأنها "تنفذ على دفتر التداول B".
وبما أن الوسيط قد تحمل المخاطرة، هنا بعض المصطلحات الأخرى حول هذا النموذج لإدارة المخاطر:
(internalized) تم تحمل المخاطرة: في هذه الحالة، الوسيط هو الذي يتحمل المخاطر السوقية. إذا ربحت، يخسر الوسيط نفس المبلغ، وإذا خسرت، يربح الوسيط نفس المبلغ.
(warehoused) تم تخزين المخاطر: في دفتر التداول لوسيط الفوركس.
لأن الوسيط قرر "الاحتفاظ" بالمخاطرة، فهو يحتفظ بها لنفسه (استيعاب داخلي) ويخزنها (تخزين دفترى). وبناءًا على ما إذا كانت السوق تتحرك لصالح الوسيط أو ضده، فإن قبول المخاطرة السوقية يمكن أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا بالنسبة للوسيط.
أفضل شركات تداول مرخصة في 2026
| الشركة | التقييم | أقل مبلغ لإيداع | البونص | الترخيص |
|---|---|---|---|---|
Capital.com - شركة كابيتال فتح حساب | 20$ | 0.0% | CySEC · FCA · ASIC · SCB | |
تقييم شركة اكسنس Exness فتح حساب | 10$ | 0.0% | BVI · FSA · CySEC · FSC | |
شركة افاتريد AvaTrade فتح حساب | 100$ | 20.0% | ADGM · BVI · FFAJ · FSCA | |
شركة جست ماركتس JustMarkets فتح حساب | 10$ | 0.0% | FSA · CySEC · FSCM |
لنلقي نظرة على مجموعة أمثلة لكل حالة:
مثال على تنفيذ نموذج B-Book: ربح الوسيط
في المثال أعلاه، قامت إلسا بشراء 100,000 من زوج العملات يورو/دولار أمريكي (EUR/USD) عند سعر 1.1500.
أخذ وسيطها الجانب المعاكس للصفقة (وفقاً لنموذج B-Booked) وبيع 100,000 يورو/دولار أمريكي.
هبط سعر اليورو/دولار إلى 1.1400.
اعرف المزيد: أفضل أيام الأسبوع لتداول الفوركس
أغلقت إلسا صفقتها ببيع 100,000 (EUR/USD) عند 1.1400 بخسارة قدرها 1,000 دولار.
الربح والخسارة (P&L) = (سعر الخروج - سعر الدخول) × حجم الصفقة -1,000 = ((1.1400 - 1.1500) × 100,000) |
من ناحية أخرى، خرج الوسيط بربح قدره 1,000 دولار.
الربح والخسارة (P&L) = (سعر الدخول - سعر الخروج) × حجم الصفقة 1,000 = ((1.1500 - 1.1400) × 100,000) |
في هذا السيناريو، قبل الوسيط المخاطرة السوقية وحقق ربحًا (PROFIT) مما يعد نتيجة إيجابية.
جدول مقارنة بين A-Book و B-Book
| العنصر | نموذج A-Book | نموذج B-Book |
|---|---|---|
| طريقة التنفيذ | تمرير الصفقة مباشرة إلى مزود سيولة أو السوق الحقيقي | تسجيل الصفقة داخليًا داخل الوسيط |
| مصدر ربح الوسيط | عمولات + فارق (سبريد) فقط | من خسارة العميل مباشرة |
| تضارب المصالح | منخفض جدًا – الوسيط لا يهمه إذا ربحت أو خسرت | مرتفع – الوسيط يربح إذا خسرت |
| شفافية الأسعار | عالية (السعر من السوق) | أقل شفافية (الوسيط قد يتحكم في السعر أو السبريد) |
| مخاطر العميل | مرتبطة بتقلبات السوق الحقيقية | مرتبطة بسلوك الوسيط واحتمال التلاعب |
| مخاطر الوسيط | لا يتحمل المخاطرة السوقية (ينقلها لمزود السيولة) | يتحمل المخاطرة – إذا ربح العميل يخسر الوسيط |
| مصلحة العميل | الوسيط يريدك أن تتداول أكثر (للحصول على عمولات) | الوسيط قد لا يريدك أن تربح كثيرًا (لتجنب خسارته) |
| الشفافية التنظيمية | غالبًا لدى وسطاء مرخصين بشفافية عالية | بعض الوسطاء غير المنظمين يستخدمونه لزيادة أرباحهم |
| الأنسب لـ | المتداولين المحترفين والباحثين عن بيئة شفافة | المبتدئين الذين لا يعرفون الفروقات غالبًا |
مثال على تنفيذ نموذج B-Book: خسارة الوسيط
لننظر الآن إلى ما يحدث عندما يتحرك السوق ضد الوسيط.
في المثال السابق، قامت إلسا بشراء 100,000 من زوج العملات يورو/دولار أمريكي (EUR/USD) عند سعر 1.1500.
وايضًا قام وسيطها بأخذ الجانب المعاكس للصفقة (وفقاً لنموذج B-Booked) وباع 100,000 يورو/دولار أمريكي.
ارتفع سعر اليورو/دولار أمريكي بمقدار 200 نقطة ليصل إلى 1.1700.
إدارة المخاطر للوسيط – أمثلة عددية
| عدد المتداولين | حجم الصفقة لكل متداول | إجمالي حجم الصفقات | طريقة إدارة المخاطر | صافي مركز الوسيط | P&L عند تغير السعر 100 نقطة | ملاحظات |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 متداولين (إلسا وآريل) | 100,000 وحدة GBP/USD | 200,000 وحدة | تعويض داخلي، الصفقتان متقابلتان | 0 | ±0 (تعويض الصفقات) | الوسيط محمي من مخاطر السوق |
| 10 متداولين | 100,000 وحدة لكل متداول | 1,000,000 وحدة | نصف صفقات A-Book، نصف B-Book | 500,000 | ±50,000$ | الوسيط معرض جزئيًا لمخاطر السوق إذا السعر تحرك فجأة |
| 1000 متداول | 100,000 وحدة لكل متداول | 100,000,000 وحدة | B-Book داخلي بالكامل، لا يوجد تحوط | 100,000,000 | ±1,000,000$ | خطر الطرف المقابل كبير جدًا، يشبه "الكازينو قد أفلس" |
لذا قررت إلسا جني الأرباح وأغلقت صفقتها ببيع 100,000 يورو/دولار أمريكي عند 1.1700. وبذلك حققت ربحاً قدره 2,000 دولار.
الأرباح والخسائر (P&L) = (سعر الخروج - سعر الدخول) × حجم الصفقة 2,000 = ((1.1700 - 1.1500) × 100,000) |
على الجانب الآخر، خرج الوسيط بخسارة 2,000 دولار.
الأرباح والخسائر (P&L) = (سعر الدخول - سعر الخروج) × حجم الصفقة -2,000 = ((1.1500 - 1.1700) × 100,000) |
في هذا السيناريو، نتيجة لقبوله المخاطرة السوقية، تعرض الوسيط لخسارة. أى كانت النتيجة سلبية.
إليك ملخص لنتيجة تنفيذ الوسيط لنموذج (B-Book) بناءًا على نتيجة الصفقة:
عملية التداول | نموذج إدارة المخاطر للوسيط | النتيجة |
إذا ربح العميل | الوسيط يتحمل المخاطرة بنفسه (وفقاً لنموذج B-Booked). | ربح العميل يعني خسارة الوسيط. |
إذا خسر العميل | خسارة العميل تعني ربح الوسيط |
إحتمالية تضارب المصالح
هناك الكثير من الجدل حول نظام تنفيذ الصفقات عبر نموذج الـ B-Book. بما أن الوسيط يربح إذا خسرت أنت، فهذا يخلق تعارضًا محتملًا في المصالح.
قد يؤدي ذلك إلى أن يقوم الوسيط بأفعال غير نزيهة لزيادة احتمالية خسارتك في التداول. وهذا ما يثير قلق المتداولين من احتمال تصرفات غير شفافة من الوسطاء الذين لا يريدون أن يربح عملاؤهم.
لن نخوض في أمثلة عن تصرفات الوسطاء غير النزيهة الآن، لأن هدف هذا الدرس هو شرح كيفية إدارة وسطاء الفوركس لمخاطرهم السوقية.
في الوقت الحالي، عليك أن تعرف فقط أنه عندما يختار وسيط الفوركس قبول المخاطرة السوقية ( وفق نموذج دفتر B)، فإن هناك احتمالًا كبيرًا لوجود تعارض في المصالح بين الوسيط وعملائه.
في الدرس القادم، سنتعرف على طريقة أخرى يستخدمها الوسيط لإدارة المخاطر السوقية: من خلال نقلها أو تنفيذ وفقاً لنموذج (A-Book execution).
الخاتمة
في الختام، يمثل نموذج B-Book في تداول الفوركس تحديًا كبيرًا للوسطاء، حيث يتطلب منهم إدارة مخاطر السوق بشكل فعال لضمان استمرارية أعمالهم وتحقيق الربحية. من خلال استخدام استراتيجيات التحوط المتنوعة، وإدارة السيولة بحكمة، وتبني أفضل الممارسات في إدارة المخاطر، يمكن للوسطاء التغلب على هذه التحديات وتحقيق النجاح في هذا المجال.
إن فهم هذه الاستراتيجيات ليس مهمًا فقط للوسطاء أنفسهم، بل أيضًا للمتداولين الذين يتعاملون معهم، حيث يمكنهم من خلال ذلك اتخاذ قرارات مستنيرة واختيار الوسيط المناسب الذي يوفر بيئة تداول آمنة وموثوقة.
تحتاج لاستشارة لمعرفة كيفية تداول الفوركس؟
أتمتع بخبرة تمتد لأكثر من عشر سنوات في الصحافة المالية والتحليل الاقتصادي. حاصل على بكالوريوس في الاقتصاد وماجستير في إدارة الأعمال من جامعة الملك سعود في المملكة العربية السعودية، لدي القدرة على تبسيط مفاهيم التداول المعقدة وصياغة محتوى تحليلي مبني على ممارسة حقيقية في أسواق المال. عملت على تغطية أبرز القضايا الاقتصادية المحلية والعالمية، إضافة إلى إعداد تقارير وتحليلات تسهم في تعزيز وعي القراء العرب وصانعي القرار بمستجدات الاقتصاد والأسواق المالية.
أسئلة شائعة
إجابات على الأسئلة الأكثر شيوعاً
التحوط مع وسطاء آخرين أو مزودي السيولة: يقوم الوسيط بتمرير صفقات العملاء إلى وسيط آخر أو مزود سيولة، مما ينقل المخاطر بعيدًا عنهم.
التحوط الداخلي: يقوم الوسيط بموازنة صفقات العملاء الرابحة والخاسرة داخليًا، على أمل أن تلغي بعضها البعض.
استخدام الأدوات المالية: قد يستخدم الوسيط عقود الفروقات أو العقود الآجلة أو الخيارات للتحوط من تعرضهم لتقلبات السوق.
حجم التداول: قد يعتبر العملاء الذين يتداولون بكميات كبيرة عالية المخاطر لأن خسائرهم المحتملة قد تكون كبيرة.
استراتيجيات التداول: قد يعتبر العملاء الذين يستخدمون استراتيجيات تداول عالية المخاطر، مثل التداول بالرافعة المالية العالية أو التداول على الأخبار، عالية المخاطر.
سجل التداول: قد يعتبر العملاء الذين لديهم تاريخ من الخسائر الكبيرة عالية المخاطر.