سندات القسيمة الصفرية: ما هي؟ المزايا والعيوب، ونصائح للاستثمار فيها
-
16/02/2025
الملخص
سندات القسيمة الصفرية هي أدوات استثمارية تُشترى بسعر أقل من قيمتها الاسمية، وتُمنح العائد عند الاستحقاق دون دفع فوائد دورية. يناسب هذا النوع من السندات المستثمرين الباحثين عن عوائد طويلة الأجل، وهو مفيد لتحقيق أهداف مثل الادخار للتقاعد أو التعليم.
- مفهوم سندات القسيمة الصفرية Zero-coupon bonds وطريقة عملها
- مميزات وعيوب سندات القسيمة الصفرية:
- أربع نصائح مهمة للاستثمار في السندات ذات القسيمة الصفرية:
- السندات ... طريقك نحو استثمار آمن
- كيف أشتري سندات القسيمة الصفرية
- هل سندات القسيمة الصفرية مناسبة للجميع
- لماذا تُعد سندات القسيمة الصفرية حساسة لتغيرات أسعار الفائدة
- كيف تعمل سندات STRIPS
يُعد هذا النوع من السندات جذابًا للمستثمرين الذين يهدفون إلى تحقيق عوائد ثابتة ومحددة على المدى الطويل، خاصة الذين يفضلون استثمارًا لا يتطلب دفع فوائد سنوية.
في هذا الدرس، سنتعرف على كيفية عمل سندات القسيمة الصفرية، مميزاتها وعيوبها، وكيف يمكن استخدامها كأداة استثمارية فعالة.
مفهوم سندات القسيمة الصفرية Zero-coupon bonds وطريقة عملها
هي نوع من السندات التي لا تدفع أي فوائد دورية. بدلاً من ذلك، يتم شراؤها بسعر أقل من قيمتها الأصلية، ويتم استرداد القيمة الكاملة عند استحقاقها.
كيف تعمل؟
بدلاً من أن تدفع السندات فائدة منتظمة، يتم بيع السند بسعر أقل من قيمته الاسمية. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة السند الأسمية 10,000 دولار، قد يتم بيعه بمبلغ أقل مثل 5,000 دولار.
عند استحقاق السند (بعد عدة سنوات)، يحصل المستثمر على المبلغ الكامل الذي يعادل القيمة الاسمية للسند (10,000 دولار في المثال السابق). الفرق بين المبلغ الذي دفعه لشراء السند (5,000 دولار) والقيمة التي سيحصل عليها عند الاستحقاق (10,000 دولار) هو العائد الذي يحققه.
هذا العائد يعتبر بمثابة الفائدة التي كسبها المستثمر.
ببساطة، الفائدة في سندات القسيمة الصفرية تكون غير مدفوعة طوال فترة الاستثمار، ولكنها تُحتسب من خلال الفرق بين سعر شراء السند وسعر استحقاقه.
أنواع السندات ذات القسيمة الصفرية:
تصدر هذه السندات من وكالات حكومية، شركات، أو مؤسسات مالية، مما يجعلها خيّار مضمون نسبيًا. لذا فهي مثالية للأهداف طويلة المدى وتتيح للمستثمرين تخطيط أرباحهم المستقبلية بثقة.
هناك عدة أنواع من سندات القسيمة الصفرية:
السندات البلدية: تُصدرها الحكومات المحلية أو الولايات لتمويل مشروعات عامة مثل البنية التحتية.
سندات الشركات: تُصدرها الشركات لجمع الأموال لتمويل أنشطتها أو توسيع أعمالها.
أذون الخزانة الأمريكية: سندات حكومية قصيرة الأجل تُصدر لتلبية احتياجات تمويل الحكومة الفورية.
سندات الادخار الأمريكية: أدوات ادخارية طويلة الأجل للأفراد بمعدلات فائدة تنافسية.
إيصالات الخزانة: أدوات استثمارية تنشأ من سندات الخزانة التقليدية.
| سندات (STRIPS): هي نوع خاص من السندات يتم فيه فصل الفوائد (الكوبونات) عن المبلغ الأساسي للسند (الأصل). بمعنى أن كل دفعة فائدة تُصبح سندًا مستقلًا، ويمكن تداولها بشكل منفصل عن المبلغ الأساسي. |
هذه السندات تناسب المستثمرين الذين يبحثون عن استثمار محدد العوائد على المدى الطويل.
مميزات وعيوب سندات القسيمة الصفرية:
المميزات:
1. دخل مضمون:
سندات القسيمة الصفرية تُشترى بسعر أقل من قيمتها الأصلية وتُسترد قيمتها الكاملة عند الاستحقاق. هذا يعني أن المستثمر يعرف مقدماً المبلغ الذي سيحصل عليه، مما يجعلها مناسبة لتغطية تكاليف مستقبلية مثل التعليم أو التقاعد أو أي شيء آخر.
2. تكلفة استثمار منخفضة:
هذه السندات أرخص عند شرائها لأنها تُباع بخصم كبير عن قيمتها الأصلية. على سبيل المثال، يمكن شراء سند بقيمة 1000 دولار مقابل 600 دولار فقط.
3. عائد ثابت وطويل الأجل:
إذا احتُفظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه (غالباً لمدة تتراوح بين 10 و30 سنة)، يضمن المستثمر عائداً تراكمياً طوال فترة السند، دون القلق بشأن إعادة استثمار الفوائد بشكل متكرر.
العيوب:
1. التقلب ومخاطر الفائدة:
هذه السندات أكثر تقلباً لأنها لا تقدم فوائد دورية تخفف من تأثير تغير أسعار الفائدة. عند ارتفاع الفائدة، تنخفض قيمة السند بشكل أكبر مقارنة بالسندات الأخرى.
2. ضرائب على العوائد قبل الاستلام:
حتى إذا لم يتلق المستثمر فوائد نقدية دورية، يجب عليه دفع ضرائب سنوية على الأرباح المتراكمة (المعروفة باسم الفائدة الوهمية)، مما قد يجعلها أقل فائدة من الناحية الضريبية.
3. التزام طويل الأجل:
تتطلب هذه السندات انتظاراً طويلاً حتى تاريخ الاستحقاق، مما يعني أنها ليست مناسبة إذا كنت تحتاج إلى المال بشكل عاجل خلال فترة. ومع ذلك، يمكن بيعها في السوق قبل الاستحقاق، إذا كانت وجدت سيولة كافية.
باختصار، سندات القسيمة الصفرية مناسبة لبعض المستثمرين حسب احتياجاتهم وأهدافهم المالية.
تتيح هذه الشركات فرصًا للتداول في الأسهم، الفوركس، والسندات وحتى العملات الرقمية.
أربع نصائح مهمة للاستثمار في السندات ذات القسيمة الصفرية:
1. حدد أهدافك المالية بشكل واضح:
سندات القسيمة الصفرية مناسبة للاستثمارات طويلة الأجل. إذا كنت تحتاج أموالاً في القريب، فقد لا تكون الخيار الأفضل إلا إذا كنت قادراً على بيعها بسهولة في السوق. فكر في وضعك المالي الحالي، ومدى تقبلك للمخاطر، وما تخطط له في المستقبل.
2. افهم الضرائب المطلوبة:
حتى لو لم تحصل على فوائد مباشرة من هذه السندات، فإن الأرباح التي تتراكم عليها تُعتبر دخلاً خاضعاً للضريبة. هذا يعني أنه عليك دفع ضرائب سنوية على هذه الأرباح، حتى لو لم تستلمها نقداً بعد.
3. تحقق من أمان الجهة المُصدرة السند:
أمان السند يعتمد على قدرة الجهة التي تصدره على سداد قيمته عند استحقاقه. السندات الحكومية ذات القسيمة الصفرية، مثل STRIPS، تُعتبر من بين الخيارات الأكثر أماناً لأنها مدعومة من الحكومة.
4. نوّع استثماراتك:
لا تعتمد فقط على هذه السندات لتحقيق أهدافك. أضف أنواعاً أخرى من الاستثمارات، مثل الأسهم أو السندات التي تدفع فوائد دورية، لتحقيق توازن أفضل وتقليل المخاطر.
ملخص الدرس:
السندات ذات القسيمة الصفرية تُباع بسعر أقل من قيمتها الأصلية وتمنح عائداً مضموناً عند استحقاقها. هي مناسبة للأهداف طويلة الأجل مثل التقاعد أو الإدخار لتعليم أو غيره، لكنها قد لا تكون الخيار الأمثل إذا كنت بحاجة إلى المال سريعاً. ومع ذلك، يمكنك بيعها إذا كان السوق مناسباً ويوفر سيولة كافية.
الخاتمة
تتطلب سندات القسيمة الصفرية الالتزام طويل الأجل وتحمل تقلبات السوق ومخاطر الضرائب على الأرباح المتراكمة. ينصح بتنويع المحفظة الاستثمارية وفهم الضرائب وأمان الجهة المُصدرة قبل الاستثمار لضمان تحقيق أهداف مالية مستقرة وآمنة.
