هل صناديق ETF حلال؟ الحكم الشرعي لصناديق المؤشرات
- حكم ETF باختصار
- متى يكون ETF متوافقًا مع الشريعة؟
- كيف تفحص أي ETF بنفسك قبل الاستثمار؟
- هل QQQ حلال؟
- هل VOO وSPY حلال؟
- ماذا عن IBIT وMSTY وCONY؟
- حكم الأنواع المختلفة من صناديق ETF
- هل ETF الإسلامية تحتاج إلى تطهير الأرباح؟
- أمثلة على صناديق تعلن توافقها الشرعي
- ما الفرق بين ETF وREIT؟
- قبل اختيار شركة التداول: هل تشتري ETF فعلية أم CFD؟
- كيف تتخذ قرارك بشأن أي ETF؟
- بدائل مفحوصة شرعيًّا
- تحتاج لاستشارة لمعرفة كيفية تداول الحلال في الاستثمار الصناديق المتداولة؟
صناديق ETF ليست حلالًا أو حرامًا لمجرد أنها متداولة في البورصة. الحكم يتغير بحسب الأصول التي يملكها الصندوق، والمؤشر الذي يتبعه، وطريقة التتبع، والعقود التي يستخدمها، وسياسة التطهير، ثم طريقة شرائك للصندوق. لذلك قد يكون صندوقان يتداولان بالطريقة نفسها مختلفين شرعًا؛ أحدهما يتبع مؤشرًا متوافقًا مع الشريعة، والآخر يتتبع مؤشرًا تقليديًا أو يستخدم أدوات لا تتفق مع المنهج الشرعي الذي تتبعه.
إذا كنت تريد فهم طريقة عمل ETF نفسها قبل الحكم الشرعي عليها، يمكنك الرجوع إلى دليلنا عن صناديق المؤشرات المتداولة ETF. أما هنا فالتركيز على السؤال العملي: كيف تعرف هل ETF الذي أمامك متوافق مع الشريعة أم لا؟
تنبيه شرعي: الحكم قد يختلف باختلاف تفاصيل الصندوق والعقد والمنهج الشرعي المعتمد. ما يلي شرح تعليمي يساعدك على الفحص، وليس فتوى فردية لحالة بعينها.
حكم ETF باختصار
يمكن تلخيص الحكم المبدئي بهذه الصورة:
| نوع الصندوق | الحكم المبدئي | ما الذي يجب فحصه؟ |
|---|---|---|
| ETF لأسهم بفلترة شرعية معلنة | قد يكون أقرب للتوافق | المؤشر الشرعي، الهيئة أو المستشار الشرعي، الحيازات، التطهير |
| ETF يتتبع مؤشر أسهم تقليدي | لا يُفترض توافقه شرعيًا | القطاعات، الشركات، النسب المالية، طريقة التتبع |
| ETF لسندات تقليدية بفائدة | توجد إشكالية شرعية واضحة | طبيعة السندات والعائد |
| ETF لصكوك | لا يكفي الاسم وحده | هيكل الصكوك، الأصول، الهيئة الشرعية |
| ETF للذهب | يحتاج فحصًا خاصًا | الملكية، التخصيص، القبض، طريقة التسوية |
| ETF اصطناعي أو يعتمد على المشتقات | يحتاج تدقيقًا أكبر | Swaps، Futures، Options، الطرف المقابل |
| ETF برافعة أو عكسي | لا يُحكم عليه كصندوق أسهم عادي | التمويل، المشتقات، آلية إعادة الضبط |
| Crypto ETF | يحتاج تحليل الأصل والهيكل معًا | نوع الأصل الرقمي، الحيازة، العقود، هيكل الصندوق |
الخطأ الشائع هو النظر إلى اسم ETF أو إلى أكبر خمس شركات فيه ثم إصدار الحكم. الحكم لا يتعلق بالمكونات وحدها؛ طريقة بناء الصندوق نفسها قد تغيّر النتيجة.
متى يكون ETF متوافقًا مع الشريعة؟
وجود كلمة "Islamic" أو "Shariah" في الاسم إشارة مفيدة، لكنها ليست نهاية الفحص. الأفضل مراجعة الصندوق على عدة مستويات.
1. ما الأصول التي يملكها الصندوق؟
ابدأ بالحيازات الفعلية أو بالمؤشر المرجعي. إذا كان ETF يستثمر في الأسهم، فاسأل:
هل يستبعد الأنشطة المحرمة وفق منهج شرعي معلن؟
هل توجد فلاتر مالية للمديونية والدخل غير المتوافق؟
هل يعاد فحص الشركات دوريًا عند تغير قوائمها أو مكونات المؤشر؟
وهنا يجب الانتباه إلى أن نسبة واحدة مثل 30% ليست قاعدة عالمية مستقلة. مناهج المؤشرات والهيئات الشرعية قد تختلف في المقام المستخدم وطريقة حساب النسب وحدود بعض البنود. لذلك لا يكفي أن يقول موقع فحص آلي إن السهم اجتاز نسبة واحدة حتى تعتبر الصندوق كله متوافقًا.
2. ما المؤشر الذي يتبعه ETF؟
اسم المؤشر مهم لأنه يوضح قواعد الاختيار.
هناك فرق بين صندوق يتتبع S&P 500 التقليدي، وصندوق يتتبع مؤشرًا من عائلة S&P Shariah أو مؤشرًا إسلاميًا من MSCI أو FTSE. الأول صُمم لقياس السوق وفق قواعد استثمارية تقليدية، بينما الثاني يضيف فلاتر شرعية معلنة إلى عملية اختيار الشركات.
لكن حتى مع المؤشر الشرعي، راجع المنهج نفسه. كلمة "Shariah" لا تعني أن جميع المؤشرات الإسلامية تستخدم المعايير الحسابية ذاتها.
3. هل التتبع فعلي أم اصطناعي؟
هذه نقطة يغفل عنها كثير من المستثمرين.
الصندوق ذو التتبع الفعلي Physical Replication يشتري عادةً الأسهم أو الأصول التي يريد تتبعها، كليًا أو بعينة منها. أما التتبع الاصطناعي Synthetic Replication فقد يعتمد على عقود مبادلة أو مشتقات للحصول على عائد المؤشر بدل امتلاك مكوناته بالطريقة نفسها.
لذلك قد تنظر إلى مؤشر جيد ثم تكتشف أن طريقة تحقيق العائد تفتح أسئلة شرعية أخرى تتعلق بالعقد والطرف المقابل.
تحليل خبراء البيت العربي: لا تبدأ الفحص من خانة "أكبر الحيازات" فقط. افتح Factsheet أو Prospectus وابحث أولًا عن كلمات مثل Benchmark، Replication، Derivatives، Swap، Options، Securities Lending. هذه السطور قد تكون أهم من أسماء الشركات نفسها.
4. هل يستخدم الصندوق خيارات أو عقودًا مشتقة؟
بعض ETFs لا تهدف أصلًا إلى شراء مجموعة من الأسهم والاحتفاظ بها. قد تبني استراتيجيتها على Options أو Futures أو Swaps، أو تستخدمها بدرجة مؤثرة لتحقيق الدخل أو الرافعة أو العائد العكسي.
وهذا سبب كافٍ لعدم نقل حكم السهم الأساسي إلى ETF تلقائيًا. إذا كان الصندوق مرتبطًا بسهم معين، فلا تقل: "السهم متوافق إذن الصندوق متوافق". يجب أن تفحص استراتيجية الصندوق وعقوده أيضًا.
5. هل توجد هيئة أو رقابة شرعية يمكن الرجوع إليها؟
في الصناديق التي تعلن التوافق الشرعي، ابحث عن شيء يمكن التحقق منه، مثل:
اسم الهيئة أو المستشار الشرعي.
شهادة أو فتوى للصندوق.
تقرير رقابة شرعية دوري.
منهج المؤشر الشرعي.
سياسة واضحة للتطهير.
وجود هذه المستندات أقوى من عبارة تسويقية عامة تقول إن الاستثمار "إسلامي".
6. من يقوم بالتطهير؟
حتى بعض الصناديق التي تتبع منهجًا شرعيًا تنشر نسبًا أو تقارير للتطهير. لذلك لا تفترض أن عبارة "Shariah ETF" تعني أن التطهير غير موجود في كل الحالات.
والأهم أن تعرف الفرق بين الفلترة الشرعية والتطهير. الفلترة تحدد ما الذي يمكن أن يدخل المحفظة وفق المنهج، أما التطهير فيتعامل مع جزء من دخل غير متوافق وفق السياسة الشرعية المعتمدة.
التطهير ليس وسيلة لتحويل نشاط محرم في أصله إلى استثمار مباح. يمكنك مراجعة شرحنا عن تطهير الأسهم والأرباح غير المتوافقة، وعند وجود نسبة تطهير محددة يمكن استخدام حاسبة تطهير الأسهم لحساب المبلغ وفق البيانات التي تعتمدها.
كيف تفحص أي ETF بنفسك قبل الاستثمار؟
قبل الاعتماد على قائمة منشورة أو نتيجة فحص سريعة، مرّ على هذه الأسئلة الستة:
ما اسم المؤشر؟ وهل هو مؤشر شرعي أم تقليدي؟
ما الأصول الفعلية داخل الصندوق؟ أسهم، سندات، صكوك، ذهب، بيتكوين، عقود؟
كيف يتتبع الصندوق الأصل أو المؤشر؟ شراء فعلي أم هيكل اصطناعي؟
هل توجد مشتقات مؤثرة في الاستراتيجية؟ لا تنظر فقط إلى كلمة ETF.
هل توجد جهة شرعية معلنة وتقارير حديثة؟
ماذا تشتري أنت عبر الوسيط؟ وحدة ETF فعلية أم CFD أو مشتق على سعرها؟
إذا لم تستطع الإجابة عن سؤالين أو ثلاثة من هذه الأسئلة من مستندات الصندوق، فلا تعتبر مجرد وجوده في قائمة "صناديق حلال" كافيًا للحكم عليه.
هل QQQ حلال؟
صندوق Invesco QQQ يتتبع مؤشر Nasdaq-100، الذي يضم أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في ناسداك وفق قواعد المؤشر.
وهنا يوجد خطأ شائع: استبعاد الشركات المالية لا يعني أن المؤشر شرعي. عبارة "Non-Financial" تصنيف للمؤشر وليست فلترة شرعية؛ ولا يعني ذلك أن جميع مكوناته تجتاز فلاتر النشاط والنسب المالية لمنهج شرعي معين.
لذلك لا يصح التعامل مع QQQ بوصفه صندوقًا متوافقًا مع الشريعة لمجرد أنه لا يضم بنوكًا تقليدية ضمن مؤشر Nasdaq-100. ومن يريد الالتزام بمنهج شرعي محدد يحتاج إلى فحص المكونات والنسب وفق ذلك المنهج أو اختيار صندوق يتتبع مؤشرًا شرعيًا معلنًا.
كما أن القول "أشتري QQQ ثم أطهّر التوزيعات" لا يحل كل الإشكال؛ لأن التطهير لا يعالج تلقائيًا وجود شركة لا تجتاز أصلًا فلاتر النشاط أو المعايير المالية المستخدمة.
هل VOO وSPY حلال؟
كل من VOO وSPY يتتبع مؤشر S&P 500 التقليدي. هذا المؤشر يمثل شركات أمريكية كبيرة عبر قطاعات السوق المختلفة، ولم يُبنَ باعتباره مؤشرًا شرعيًا.
لذلك لا ينبغي الخلط بين:
S&P 500 التقليدي الذي يتتبعه VOO وSPY.
مؤشرات S&P Shariah التي تضيف معايير استبعاد وفلترة شرعية.
وعليه، لا نعتبر VOO أو SPY "صندوقًا شرعيًا" لمجرد أن عددًا كبيرًا من شركات S&P 500 قد يكون نشاطه الأساسي مباحًا. المطلوب فحص المكونات والنسب، أو استخدام منتج صُمم أصلًا لتتبع مؤشر شرعي إذا كان ذلك هو المنهج الذي تريد الالتزام به.
ماذا عن IBIT وMSTY وCONY؟
هذه الرموز الثلاثة توضح لماذا لا يصلح حكم واحد لجميع ETFs.
هل IBIT حلال؟
IBIT هو iShares Bitcoin Trust ETF، ويهدف إلى عكس أداء سعر البيتكوين من خلال منتج متداول في البورصة. لذلك لا ينطبق عليه فحص أسهم الشركات بالطريقة نفسها التي نستخدمها مع QQQ أو VOO.
تقييمه يحتاج إلى مسألتين منفصلتين:
الحكم الشرعي المتعلق بالبيتكوين نفسه وفق المرجعية التي تعتمدها.
هيكل الـTrust وطريقة الحيازة والتسوية والتعرض للأصل.
لذلك أي إجابة عن IBIT تعتمد فقط على "نسب الديون" أو "نشاط الشركات" تكون قد استخدمت أداة فحص غير مناسبة للمنتج.
هل MSTY حلال؟
MSTY ليس صندوقًا يشتري سهم Strategy (MSTR) فقط. الصندوق يعرّف نفسه كـ MSTR Option Income Strategy ETF ويستخدم استراتيجية تعتمد على بيع Call Spreads للحصول على دخل من الخيارات مع التعرض لحركة MSTR.
إذن السؤال الشرعي لا يتوقف على سهم MSTR. يجب تقييم عقود الخيارات والاستراتيجية نفسها وما يحتفظ به الصندوق لتنفيذها.
هل CONY حلال؟
الحال مشابه في CONY، وهو COIN Option Income Strategy ETF. الصندوق يعتمد على استراتيجيات خيارات مرتبطة بسهم Coinbase (COIN)، ولذلك لا يمكن أخذ الحكم على COIN ثم نسخه مباشرة إلى CONY.
تحليل خبراء البيت العربي: عندما ترى ETF يحمل رمز سهم مشهور في اسمه، لا تفترض أنه "نسخة من السهم". افتح صفحة الاستراتيجية. بعض صناديق الدخل الحديثة تبني العائد أساسًا على خيارات أو مراكز مشتقة، وهذا يغير الفحص الشرعي بالكامل.
حكم الأنواع المختلفة من صناديق ETF
صناديق ETF للأسهم
هي أقرب الأنواع إلى فحص الأسهم المعروف، لكن يلزم النظر إلى النشاط والنسب المالية والمؤشر وطريقة التتبع وسياسة التطهير. وجود هيئة شرعية أو مؤشر إسلامي معلن يجعل عملية التحقق أوضح، لكنه لا يلغي ضرورة مراجعة أحدث مستندات الصندوق.
صناديق ETF للسندات
إذا كان الصندوق يستثمر في سندات تقليدية تحمل فائدة، فالإشكال هنا ليس مجرد وجود نسبة دخل غير متوافق يمكن تطهيرها؛ بل يتعلق بطبيعة الأصل نفسه. معيار أيوفي رقم 21 يفرق بين الأسهم والسندات الربوية ويعالج أحكام إصدار وتداول الأوراق المالية.
صناديق ETF للصكوك
الصك ليس هو السند التقليدي، لكن كلمة "Sukuk ETF" لا تكفي وحدها. افحص الصكوك داخل المحفظة، وهياكلها، والجهة الشرعية التي تعتمدها، وطريقة إدارة النقد داخل الصندوق.
صناديق ETF للذهب
الذهب له ضوابط خاصة تتعلق بالملكية والقبض والتعامل في المنتجات المبنية عليه. لذلك لا يكفي أن يكون سعر ETF مرتبطًا بالذهب. اسأل: هل توجد حيازة فعلية مخصصة؟ كيف تثبت ملكية الوحدات؟ وكيف تتم عمليات الإنشاء والاسترداد والتسوية؟
معيار أيوفي رقم 57 خُصص للذهب وضوابط التعامل به والمنتجات المالية المبنية عليه، وهو سبب إضافي لعدم إخضاع Gold ETF لقواعد ETF الأسهم نفسها.
الصناديق الاصطناعية Synthetic ETFs
هذه تحتاج مراجعة دقيقة للعقود المستخدمة لتحقيق عائد المؤشر. قد يكون المؤشر نفسه مكونًا من أصول مقبولة، بينما تعتمد آلية التتبع على Swap أو ترتيب مشتق يحتاج حكمًا مستقلًا.
الصناديق ذات الرافعة والصناديق العكسية
هدف هذه المنتجات هو مضاعفة الحركة اليومية أو عكسها غالبًا باستخدام مشتقات وتمويل وآليات إعادة ضبط دورية. لذلك لا يصح اعتبارها مجرد "ETF أسرع". تركيبها نفسه جزء من الحكم الشرعي ومن تقييم المخاطر المالية.
هل ETF الإسلامية تحتاج إلى تطهير الأرباح؟
أحيانًا نعم، بحسب منهج الصندوق وتقاريره.
مثال عملي: صندوق Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL) يتتبع مؤشر FTSE Shariah USA ويعرض شهادة شرعية وتقارير رقابة، ومع ذلك ينشر أيضًا بيانات دورية لتطهير توزيعاته. هذه نقطة مهمة لأنها تبطل قاعدة شائعة تقول إن كل صندوق يحمل صفة "Shariah" لا يحتاج أي تطهير.
قبل أن تطهّر بنفسك، تحقق أولًا من مستندات الصندوق: هل الصندوق يقوم بالتطهير على مستوى المحفظة؟ هل ينشر للمستثمر نسبة محددة؟ هل النسبة تخص التوزيعات فقط أم دخلًا آخر؟ لا تستخدم نسبة قديمة لأن الحيازات والدخل يمكن أن يتغيرا.
أمثلة على صناديق تعلن توافقها الشرعي
الأمثلة التالية ليست توصية شراء ولا قائمة نهائية لأفضل الصناديق. هي أمثلة أمكن التحقق من وجود منهج أو تصريح شرعي رسمي لها وقت مراجعة المقال في أغسطس 2026، وقد تتغير السياسات والمكونات مستقبلًا.
| الصندوق | ما الذي أمكن التحقق منه؟ | ماذا تراجع قبل الاستثمار؟ |
|---|---|---|
| HLAL – Wahed FTSE USA Shariah ETF | يتتبع FTSE Shariah USA Index، ويعرض شهادة وتقارير رقابة شرعية وبيانات تطهير | أحدث تقرير شرعي، الحيازات، نسبة التطهير |
| SPUS – SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF | يتتبع مؤشرًا مبنيًا على مكونات S&P 500 الشرعية مع استبعادات إضافية محددة | أحدث Prospectus ومنهج المؤشر والحيازات |
| Albilad MSCI Saudi Equity ETF | المؤشر المعلن هو MSCI Saudi Arabia Domestic Total Market Islamic، والصندوق يذكر توافقه مع لجنة البلاد الشرعية | الشروط والأحكام، أحدث تقرير، الحيازات |
| Albilad MSCI US Equity ETF | يستهدف أسهمًا أمريكية متوافقة مع ضوابط اللجنة الشرعية للبلاد | منهج المؤشر، أحدث تقرير شرعي، الحيازات |
وجود هذه المستندات يجعل الفحص أسهل، لكنه لا يعني أن الاسم سيظل كافيًا بعد سنوات. راجع دائمًا الصفحة الرسمية وآخر Factsheet أو Prospectus عند اتخاذ القرار.
ما الفرق بين ETF وREIT؟
الـREIT وصندوق ETF ليسا الشيء نفسه.
REIT هو هيكل استثماري عقاري يملك أو يدير أصولًا عقارية أو أنشطة مرتبطة بها وفق هيكله. وقد يكون REIT نفسه مدرجًا في البورصة.
أما ETF فهو صندوق متداول يمكن أن يستثمر في أسهم أو صكوك أو ذهب أو حتى مجموعة من REITs.
لذلك يمكن أن تجد ETF يحتوي عدة صناديق REIT، لكن هذا لا يجعل كل REIT نوعًا من ETF. وإذا كان هدفك الاستثمار العقاري تحديدًا، فراجع دليل صناديق الاستثمار العقاري REITs بدل تطبيق قواعد ETF الأسهم عليها مباشرة.
قبل اختيار شركة التداول: هل تشتري ETF فعلية أم CFD؟
هذه خطوة منفصلة عن اختيار الصندوق نفسه.
قد يكون لدى شركة التداول حساب إسلامي، لكن ذلك لا يعني أن كل المنتجات المتاحة في الحساب متوافقة مع الشريعة. كما أن وجود اسم ETF على منصة التداول لا يعني دائمًا أنك تشتري وحدات الصندوق وتملكها.
بعض الوسطاء يقدمون التعرض إلى ETF من خلال عقود فروقات CFD أو مشتقات على سعرها. في هذه الحالة أنت أمام عقد مختلف عن شراء وحدة ETF فعلية، ويجب تقييمه بصورة مستقلة. يمكنك مراجعة شرحنا عن حكم تداول عقود الفروقات CFD.
قبل فتح الصفقة، افحص وصف الأداة وشروط التنفيذ واسأل بوضوح:
هل أشتري وحدة ETF فعلية باسمي أم أتداول عقدًا على فرق السعر؟
هل توجد رافعة مالية؟
هل توجد رسوم تمويل أو تبييت؟
هل أستطيع نقل الوحدة إلى وسيط آخر، أم لا توجد وحدة أصلًا أملكها؟
ما الكيان القانوني الذي يفتح تحته حسابي وما شروط الحساب الإسلامي لديه؟
| الشركة | التقييم | أقل مبلغ لإيداع | البونص | الترخيص |
|---|---|---|---|---|
|
Capital.com - شركة كابيتال فتح حساب |
20$ | 0.0% | ASIC · SCB · FCA · CySEC | |
|
شركة Exness منذ 2008 فتح حساب |
10$ | 0.0% | FSA · CySEC · JSC · BVI | |
|
شركة افاتريد AvaTrade فتح حساب |
100$ | 20.0% | CySEC · ADGM | |
|
منصة XM منذ 2009 فتح حساب |
5$ | 30.0% | CySEC | |
|
شركة جست ماركتس JustMarkets فتح حساب |
10$ | 0.0% | FSA · CySEC · FSCM |
وجود عبارة "حساب إسلامي: نعم" في جدول الشركات أدناه تتعلق بخيار حساب توفره الشركة وفق شروطها، وليست شهادة بأن جميع أدوات الشركة أو كل ETF المعروضة لديها متوافقة شرعيًا.
كيف تتخذ قرارك بشأن أي ETF؟
إذا وجدت صندوقًا جديدًا، لا تبدأ بالسؤال: "هل هذا الرمز حلال؟ " فقط. ابدأ بهذه الثلاثية:
ماذا يملك الصندوق؟ كيف يحقق العائد؟ ماذا أشتري أنا فعليًا؟
إذا كانت الأصول تمر بفلترة شرعية موثقة، وطريقة التتبع والعقود مقبولة وفق المرجعية التي تعتمدها، وتشتري وحدات الصندوق الفعلية لا عقدًا مختلفًا عليها، تكون لديك صورة أوضح بكثير من الاعتماد على اسم الصندوق أو قائمة قديمة على الإنترنت.
أما الحكم على صناديق الاستثمار عمومًا فيشمل أنواعًا أخرى مثل صناديق الدخل الثابت والذهب والصناديق المفتوحة، ولذلك لا ينبغي نقل حكم ETF إلى كل صندوق استثماري والعكس.
بدائل مفحوصة شرعيًّا
وإلى جانب الصناديق المتوافقة، يبقى السهم المفرد المفحوص خيارًا مباشرًا يمكنك التحقق من نسبه بنفسك:
-
إنفيديا NVDA $217.55 -0.06% 5.27 T حلال
-
أبل AAPL $319.70 +0.06% 4.7 T حلال
-
مايكروسوفت MSFT $516.80 3.66 T حلال
-
برودكوم AVGO $366.87 +0.22% 1.85 T حلال
-
ميتا META $575.18 1.4 T حلال
-
تسلا TSLA $346.97 -0.08% 1.38 T حلال
الأسعار والقيم السوقية محدَّثة تلقائيًا. راجع صفحة كل سهم للنسب المالية الكاملة قبل أي قرار.
تحتاج لاستشارة لمعرفة كيفية تداول الحلال في الاستثمار الصناديق المتداولة؟
+9,000 أداة تداول • منصة سهلة وحساب تجريبي مجاني.
صحفية مالية متخصصة في تغطية أخبار البورصات والأسواق الناشئة، تعمل في مجال الإعلام المالي منذ 8 سنوات، حاصلة على ماجستير الصحافة المالية من جامعة عين شمس ومؤلفة لمجموعة كتب عن الاقتصاد والرواية وبعض الأبحاث في التكنولوجيا في الأسواق العربية.
أسئلة شائعة
إجابات على الأسئلة الأكثر شيوعاً
لا. ETF مجرد هيكل استثماري متداول، وقد يحتوي أصولًا أو عقودًا مختلفة. الحكم يتوقف على الأصول والمؤشر وطريقة التتبع والمشتقات وسياسة التطهير وطريقة شراء المستثمر للوحدات.
لا يكفي الاسم وحده. ابحث عن المؤشر الشرعي، واسم الهيئة أو المستشار الشرعي، وشهادة أو تقرير رقابة، والحيازات الحديثة، وسياسة التطهير.
لا. Nasdaq-100 يستبعد الشركات المالية وفق قواعد تصنيف المؤشر، لكن ذلك ليس بديلًا عن الفلترة الشرعية للنشاط والنسب المالية. لذلك لا يصح اعتبار QQQ صندوقًا شرعيًا لمجرد غياب البنوك من المؤشر.
التطهير يعالج دخلًا غير متوافق وفق منهج شرعي محدد، ولا يحول تلقائيًا صندوقًا تقليديًا إلى صندوق متوافق إذا كانت بعض مكوناته أو عقوده لا تجتاز الفلاتر الأصلية. لذلك يجب فحص الصندوق أولًا قبل الحديث عن التطهير.
ليس بالضرورة. يجب فحص الملكية الفعلية للذهب، والتخصيص، والقبض والتسوية، وطبيعة المنتج. ارتباط السعر بالذهب وحده لا يثبت أن الهيكل يحقق الضوابط الشرعية للتعامل في الذهب.
لا. الحساب الإسلامي يصف شروطًا معينة للحساب لدى الوسيط، لكنه لا يحكم تلقائيًا على كل أداة بداخله. افحص أيضًا الصندوق نفسه، وهل تشتري وحداته الفعلية أم CFD أو مشتقًا عليها.
لا. REIT هيكل استثماري عقاري، بينما ETF صندوق متداول يمكنه الاستثمار في أنواع مختلفة من الأصول، ومنها أسهم REITs. قد يكون كلاهما متداولًا في البورصة، لكن بنيتهما ليست واحدة.
نعم، يمكن أن تتغير مكونات المؤشر والحيازات والنسب المالية وسياسة الصندوق أو طريقة تنفيذه. لذلك يجب الاعتماد على أحدث Factsheet وProspectus وتقارير الرقابة الشرعية، لا على حكم قديم للرمز نفسه.