الملخص
تلعب السندات دورًا محوريًا يتجاوز كونها مجرد أداة استثمارية. فهي تؤثر بشكل كبير على أسواق العملات العالمية، مما يجعل فهم العلاقة بين عوائد السندات وأسعار الصرف أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين والمتداولين على حد سواء. في هذا المقال، سنستكشف ماهية السندات، وكيف ترتبط بأسواق العملات، وكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذه المعرفة في استراتيجيات التداول الخاصة بهم.
تعريف السندات (Bond)
هي نوع من "الأوراق المالية" التي تصدرها جهات مثل الحكومات أو البلديات أو الشركات متعددة الجنسيات، عندما تحتاج إلى اقتراض المال لتغطية نفقاتها أو تنفيذ مشاريعها.
عندما تشتري سند حكومي، فهذا يعني أنك تُقرض الحكومة المال، وهي تتعهد بدفعه لك في تاريخ محدد مع فائدة إضافية تعرف بـ "عائد السند".
إذا كُنت تتساءل: "أليس هذا مشابهاً لامتلاك الأسهم؟"
الفرق الكبير هو أن السندات عادة ما يكون لها مدة محددة للاستحقاق، حيث يتم رد المال المقترض (ويسمى الأصل) في تاريخ مُحدد مسبقاً.
بالإضافة إلى ذلك، عندما يشتري المستثمر سندًا من شركة ما، يحصل على معدل عائد محدد، يُعرف باسم عائد السند (bond yield)، في فترات زمنية معينة.
تُعرف هذه المدفوعات الدورية للفائدة باسم مدفوعات القسائم (coupon payments) وهي تمثل العائد على استثمارك في السند.
عائد السند (bond yield) يشير إلى معدل العائد أو الفائدة المدفوعة لحامل السند، بينما سعر السند (bond price) هو المبلغ الذي يدفعه حامل السند لشراء السند.
إقرأ أيضا: ما هو أفضل تحليل لتداول الفوركس؟
العلاقة بين أسعار السندات وعوائد السندات
الآن، هناك علاقة عكسية بين أسعار السندات وعوائد السندات. عندما ترتفع أسعار السندات، تنخفض عوائد السندات والعكس صحيح.
إليك مثال بسيط لمساعدتك على تذكر ذلك:
لا تزال تشعر بالحيرة؟ ما رأيك في المثال التالى؟
لحظة… ما علاقة ذلك بسوق العملات؟!!
دعنا نتجاهل هذا السؤال الآن.
تذكر دائماً أن العلاقات بين الأسواق تؤثر على حركة أسعار العملات.
للمزيد يمكن الاطلاع على: توقعات السوق للأخبار وتأثيرها على تسعير العملات
علاقة عوائد السندات بسوق العملات
في الواقع، تعتبر عوائد السندات مؤشرًا ممتازًا لقوة سوق الأسهم في بلد معين، مما يزيد من الطلب على عملة هذا البلد.
على سبيل المثال، تعكس عوائد السندات الأمريكية أداء سوق الأسهم الأمريكي، وبالتالي تعكس الطلب على الدولار الأمريكي.
لننظر في سيناريو واحد: عادة ما يزيد الطلب على السندات عندما يشعر المستثمرون بالقلق بشأن سلامة استثماراتهم في الأسهم. سلوك تجنب المخاطر هذا يدفع أسعار السندات إلى الارتفاع، وبسبب العلاقة العكسية بينهما، يدفع عوائد السندات إلى الانخفاض.
كلما زاد انتقال المستثمرين بعيداً عن الأسهم والاستثمارات ذات المخاطر العالية، زاد الطلب على "الأدوات الأقل خطورة" مثل السندات الأمريكية والدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يدفع أسعارها إلى الارتفاع.
تعمل عوائد السندات الحكومية كمؤشر على الاتجاه العام لأسعار الفائدة في البلاد والتوقعات المرتبطة بها. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، يمكن التركيز على عائد السندات لمدة 10 سنوات.
حيث ارتفاع العائد يعتبر إشارة إيجابية للدولار، بينما انخفاض العائد يعتبر إشارة سلبية.
من المهم فهم الديناميكيات الأساسية لسبب ارتفاع أو انخفاض عائد السند. إذ قد يكون ذلك بناءًا على توقعات أسعار الفائدة، أو بناءًا على عدم اليقين في السوق و"الانتقال إلى الأمان" مع تدفق رأس المال من الأصول الخطرة مثل الأسهم إلى الأصول الأقل خطورة مثل السندات.
بعد فهم كيف يؤدي ارتفاع عوائد السندات عادة إلى ارتفاع قيمة عملة البلد، ربما تشعر بالرغبة في معرفة كيفية الاستفادة من ذلك في تداول الفوركس. الصبر، عزيزي المبتدئ!
تذكر أن أحد أهدافنا في تداول الفوركس (بخلاف الحصول على العديد من النقاط!) هو إقران عملة قوية بعملة ضعيفة من خلال مقارنة اقتصاداتهما.
أقرأ أيضا: كيف تؤثر السياسة النقدية على سوق الفوركس؟
كيف يمكننا استخدام عوائد السندات لتحقيق ذلك؟
لنقم بمراجعة سريعة: حتى الآن، تحدثنا عن كيف يمكن أن يكون الفارق في معدلات العائد مؤشرًا على حركة أسعار العملات.
عندما يزداد الفارق بين عوائد السندات أو الفارق في أسعار الفائدة بين اقتصادين، فإن العملة التي تقدم سنداتها عائدًا أعلى أو تتمتع بسعر فائدة أعلى تميل عادةً إلى الارتفاع مقابل العملة الأخرى.
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت (Fixed income securities) بما في ذلك السندات (bonds)، هي استثمارات تقدم عائدًا ثابتًا في فترات زمنية منتظمة.
الاقتصادات التي تقدم عوائد أعلى على أوراقها المالية ذات الدخل الثابت من المتوقع أن تجذب استثمارات أكبر.
وهذا يؤدي إلى جعل عملتها المحلية أكثر جاذبية مقارنة بعملات الاقتصادات الأخرى التي تقدم عوائد أقل في أسواق الدخل الثابت.
نقدم لك الآن أفضل شركات تداول مناسبة جدا لتحقيق المزيد من الأرباح بكل يقين وتأكيد عبر الانترنت. ننصح ان لا تقوم بايداع اي اموال انت بحاجة لها وان لا تبدأ بمبالغ أكثر من 200$ الى 700$.
توفر هذه الشركات حسابات تداول اسلامية مع امكانية حصولك على بونص عند التسجيل قبل سحب وايداع أرباحك في المرة الأولى.
1:2000
% 20.0
9 مجموع التعليقات
1:500
% 0.0
10 مجموع التعليقات
1:20
% 30.0
2 مجموع التعليقات
1:30
% 30.0
0 مجموع التعليقات
لا
% 0.0
0 مجموع التعليقات
على سبيل المثال، لنأخذ في الاعتبار سندات "غيلت" البريطانية وسندات "يوريبور" الأوروبية.
إذا كانت يوريبور (Euribors) تقدم عائدًا أقل مقارنةً بسندات غيلت (Gilts)، فإن المستثمرين قد يتجنبون الاستثمار في سوق الدخل الثابت في منطقة اليورو ويفضلون وضع أموالهم في أصول تقدم عائدًا أعلى.
نتيجة لذلك، قد يضعف اليورو أمام العملات الأخرى، خاصةً الجنيه الإسترليني.
هذا النمط ينطبق على أي سوق دخل ثابت وعلى أي عملة.
يمكنك مقارنة العوائد على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت في البرازيل مع تلك الموجودة في روسيا واستخدام هذا الفارق للتنبؤ بحركة الريال والروبل.
أو يمكنك مقارنة عوائد الأوراق المالية الإيرلندية بتلك الموجودة في كوريا… لقد فهمت الفكرة.
إذا كنت ترغب في اختبار هذه العلاقات، يمكنك العثور على بيانات حول السندات الحكومية وسندات الشركات على موقع Bloomberg أو موقع Trading Economics.
يمكنك أيضًا زيارة المواقع الحكومية لأي بلد لمعرفة العوائد الحالية على السندات. عادةً ما تكون هذه البيانات دقيقة للغاية لأنها تأتي مباشرة من الحكومة.
في الواقع، تقدم معظم البلدان سندات، ولكن قد ترغب في التركيز على السندات الخاصة بالعملات الرئيسية.
قد يهمك: نظرية الابتسامة للدولار (The Dollar Smile Theory)
قائمة بأسماء أشهر السندات العالمية
إليك بعض السندات الشهيرة من مختلف أنحاء العالم وألقابها المميزة:
|
الاقتصاد |
السندات المقدمة |
|
الولايات المتحدة |
سندات الخزانة الأمريكية، سندات يانكي (Yankee) |
|
المملكة المتحدة |
سندات غيلت (Gilts)، سندات بولدوج (Bulldog) |
|
اليابان |
السندات اليابانية، سندات الساموراي (Samurai) |
|
منطقة اليورو |
سندات منطقة اليورو (Eurozone bonds)، سندات يوريبور (Euribors) |
|
ألمانيا |
سندات بوند (Bunds) |
|
سويسرا |
السندات السويسرية |
|
كندا |
السندات الكندية |
|
أستراليا |
السندات الأسترالية، سندات الكنغر، سندات ماتيلدا |
|
نيوزيلندا |
السندات النيوزيلندية، سندات كيوي (Kiwi bonds) |
|
إسبانيا |
سندات ماتادور (Matador) |
بعض الدول تقدم أيضًا سندات بفترات استحقاق مختلفة، لذا تأكد من أنك تقارن بين سندات ذات نفس فترة الاستحقاق (مثل سندات "غيلت" لخمس سنوات مقابل سندات "يوريبور" لخمس سنوات) لضمان أن تكون تحليلاتك دقيقة.
ونحن لا نريد أن تكون تحليلاتك غير دقيقة، أليس كذلك؟
أختبر فهمك:
- كيف يمكن أن يؤثر الفارق في عوائد السندات بين دولتين على سعر صرف عملاتهما؟ وضّح كيف يمكنك استخدام هذه الفروق للتنبؤ بحركة العملات.
- عند مقارنة العوائد على السندات الحكومية بين بلدين مثل اليابان والمملكة المتحدة، ماذا يمكن أن يحدث لسعر صرف الين الياباني مقابل الجنيه الإسترليني إذا كانت عوائد السندات البريطانية (غيلت) أعلى من عوائد السندات اليابانية؟
الخاتمة
إن فهم العلاقة بين عوائد السندات وأسعار الصرف يفتح آفاقا جديدة للمستثمرين والمتداولين في سوق العملات. من خلال مراقبة الفروق في عوائد السندات بين الدول المختلفة، يمكن للمتداولين توقع التحركات المحتملة في أسعار العملات واتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.
ومع ذلك، من المهم تذكر أن سوق العملات يتأثر بعوامل متعددة، وأن عوائد السندات هي مجرد جزء من الصورة الكبيرة. لذا، يجب دائمًا النظر إلى هذه المعلومات في سياق التحليل الشامل للسوق والاقتصاد الكلي.
