الملخص
تقرير COT (Commitment of Traders) يساعد في فهم مشاعر السوق ومواقف المتداولين في سوق العقود الآجلةوالذين ينقسمون إلى ثلاث فئات:
- المتحوطون (المتداولون التجاريون): يستخدمون العقود الآجلة لحماية أنفسهم من تقلبات الأسعار
- المضاربون الكبار: يسعون لتحقيق الأرباح من التحركات السعرية باتباع الاتجاهات
- المضاربون الصغار: يتداولون بأحجام صغيرة وغالباً ما يكونون في الاتجاه الخاطئ للسوق.
لفهم تقرير COT بشكل جيد، يجب أولاً أن تعرف من هم اللاعبين الرئيسيين في سوق العقود الآجلة، ومن هم المتواجدون على الهامش.
يمكن تقسيم هؤلاء اللاعبين إلى ثلاث فئات أساسية:
المتداولون التجاريون (المتحوطون): هؤلاء هم المؤسسات أو الشركات التي تستخدم العقود الآجلة لحماية نفسها من تقلبات الأسعار غير المتوقعة.
المتداولون غير التجاريين (المضاربون الكبار): هؤلاء هم المتداولون الذين يتداولون لتحقيق أرباح من تحركات الأسعار.
المتداولون الأفراد (المضاربون الصغار): هؤلاء هم الأفراد أو صناديق التحوط الصغيرة التي تتداول بأحجام أصغر.
لا تتجاهل دور المتداولين التجاريين:
المتحوطون (Hedgers)، أو ما يُعرف بالمتداولين التجاريين (Commercial Traders)، هم الأطراف التي تهدف إلى حماية نفسها من تغيرات الأسعار غير المتوقعة.
على سبيل المثال، المزارعون أو المنتجون الزراعيون الذين يرغبون في تقليل المخاطر الناتجة عن تقلب أسعار السلع يعتبرون جزءاً من هذه الفئة.
وكذلك البنوك أو الشركات التي تحاول حماية نفسها من تغيرات مفاجئة في أسعار العملات أو الأصول الأخرى تُعد من المتداولين التجاريين.
أحد السمات الرئيسية للمتحوطين هي أنهم يكونون الأكثر تفاؤلاً عندما يكون السوق في أدنى مستوياته (قاع السوق) والأكثر تشاؤماً عند قمم السوق.
ماذا يعني هذا بالتحديد؟
دعنا نوضح من خلال مثال عملي:
لنفترض أن هناك تفشٍ لفيروس في الولايات المتحدة يحول الناس إلى زومبي. الزومبي ينشرون الفوضى بأفعال خبيثة مثل سرقة أجهزة الآيفون لتحميل تطبيقات مزعجة.
الناس يصبحون في حالة من الفوضى والتشويش لأنهم غير قادرين على العيش بدون أجهزتهم. يجب إيقاف هذا الأمر قبل أن تتدهور الأمور!
الأسلحة التقليدية مثل الرصاص لا تنفع ضد الزومبي، والطريقة الوحيدة للقضاء عليهم هي قطع رؤوسهم. في هذه الأثناء، شركة آبل ترى فرصة وتقرر إنشاء جيش خاص من الساموراي لحماية مستخدمي الآيفون.
لكن آبل بحاجة إلى استيراد سيوف الساموراي من اليابان. تيم كوك، الرئيس التنفيذي للشركة، يتواصل مع صانع سيوف ياباني يشترط الدفع بالين الياباني بعد ثلاثة أشهر عند الانتهاء من تصنيع السيوف.
آبل تدرك أنه إذا انخفض سعر الدولار مقابل الين الياباني، فإنها ستدفع المزيد مقابل السيوف. لذلك، من أجل حماية نفسها من مخاطر العملة، تقوم آبل بشراء عقود آجلة للين الياباني.
إذا انخفض سعر الدولار مقابل الين خلال الثلاثة أشهر، فإن مكاسب آبل من العقود الآجلة ستعوض تكلفة السيوف المرتفعة. أما إذا ارتفع سعر الدولار مقابل الين، فإن خسارة آبل في العقود الآجلة سيتم تعويضها بانخفاض تكلفة السيوف.
المضاربون الكبار – يسعون لتحقيق الأرباح:
على عكس المتحوطين الذين يسعون لحماية أنفسهم من تقلبات السوق، فإن المضاربين يسعون لتحقيق الأرباح من تحركات الأسعار، ولا يهتمون بامتلاك الأصل الأساسي.
يُعرف العديد من المضاربين الكبار بأنهم يتبعون الاتجاهات السوقية، حيث يقومون بالشراء عندما يكون السوق في اتجاه صعودي، والبيع عندما يكون في اتجاه هبوطي. يستمرون في إضافة المزيد من الصفقات حتى يحدث انعكاس في حركة السعر.
المضاربون الكبار هم أيضاً لاعبين رئيسيين في سوق العقود الآجلة لأنهم يديرون حسابات ضخمة بنمط المضاربة، وبسبب أحجامهم الكبيرة ( البعض يسميهم الحيتان )، فإن تداولاتهم يمكن أن تؤثر بشكل كبير على تحركات السوق.
عادةً ما يعتمدون على المتوسطات المتحركة ويحتفظون بمراكزهم حتى يتغير الاتجاه.
اختر من بين المنصات آفضل شركة تداول التي تقدم مزايا تنافسية وعروض مميزة في تداول الفوركس .
1:500
% 0.0
10 مجموع التعليقات
1:2000
% 0.0
9 مجموع التعليقات
1:100
% 0.0
0 مجموع التعليقات
1:125
% 30.0
2 مجموع التعليقات
1:888
% 30.0
0 مجموع التعليقات
المضاربون الصغار – غالبًا ما يكونون في الجانب الخاطئ:
على الجانب الآخر، المتداولون الأفراد، أو المضاربون الصغار، يمتلكون حسابات تداول أصغر. يشملون صناديق التحوط الصغيرة والمتداولين الأفراد.
هؤلاء المضاربون غالبًا ما يكونون في الاتجاه المعاكس للسوق، مما يجعلهم أقل نجاحًا مقارنة بالمتحوطين والمتداولين التجاريين.
لكن في بعض الأحيان، عندما يتبعون الاتجاه الصحيح، فإنهم يميلون إلى التمركز بشكل كبير في قمم السوق أو قيعانه.
كيفية استخدام تقرير COT في تداول الفوركس عام 2025
بما أن تقرير COT يصدر أسبوعيًا، فإن فائدته كمؤشر لمشاعر السوق تكون أكثر ملاءمة للتداولات طويلة الأجل.
السؤال الذي قد تفكر فيه الآن هو:
كيف يمكن تحويل كل تلك الكتلة الضخمة من النصوص إلى مؤشر يساعدك في الحصول على نقاط ربح؟
إحدى الطرق لاستخدام تقرير COT في تداولك هي البحث عن المراكز القصوى الطويلة أو القصيرة.
البحث عن هذه المراكز قد يشير إلى أن هناك انقلابًا في السوق قريبًا، لأنه إذا كان الجميع يشترون عملة معينة، فمن سيبقى ليشتري؟
لا أحد.
وإذا كان الجميع يبيعون عملة معينة، فمن سيبقى ليبيع؟
ما الذي يحدث؟ … نعم، هذا صحيح. لا أحد.
لتوضيح ذلك، تخيل أنك تقود سيارتك على طريق ثم تصل إلى طريق مسدود. ماذا يحدث عندما تصل إلى هذا الطريق المسدود؟
لا يمكنك الاستمرار لأن الطريق مغلق أمامك. الشيء الوحيد الذي يمكنك فعله هو العودة.
دعنا نلقي نظرة على هذا الرسم البياني لزوج (EUR/USD) اليورو/الدولار الأمريكي:
في الجزء العلوي، لدينا حركة سعر اليورو/الدولار. في الجزء السفلي، لدينا بيانات عن المراكز الطويلة والقصيرة لعقود اليورو الآجلة، مقسمة إلى ثلاث فئات:
المتداولون التجاريون (باللون الأزرق).
المضاربون الكبار (باللون الأخضر).
المضاربون الصغار (باللون الأحمر).
دعنا نتجاهل المراكز التجارية الآن، لأنها تستخدم بشكل أساسي للتحوط، بينما المراكز الصغيرة ليست ذات أهمية كبيرة.
لنلقِ نظرة على ما حدث في منتصف عام 2008. كما ترى، انخفض زوج (EUR/USD) اليورو/الدولار بشكل مستمر من يوليو إلى سبتمبر.
مع انخفاض قيمة المراكز القصيرة للمتداولين غير التجاريين (الخط الأخضر)، انخفض أيضًا سعر اليورو/الدولار. في منتصف سبتمبر، وصلت المراكز القصيرة إلى مستوى قياسي بلغ 45,650. بعد ذلك، بدأ المستثمرون في شراء عقود اليورو الآجلة مرة أخرى.
في هذه الأثناء، ارتفع اليورو/الدولار بشكل حاد من حوالي 1.2400 إلى قمة قرب 1.4700!
على مدار السنة التالية، بدأت القيمة الصافية لمراكز عقود اليورو الآجلة تتحول إلى الإيجابية تدريجيًا. كما كان متوقعًا، تبع ذلك اليورو/الدولار في النهاية، حتى وصل إلى مستوى قياسي جديد حوالي 1.5100.
في أوائل أكتوبر 2009، وصلت المراكز الطويلة لعقود اليورو الآجلة إلى مستوى قياسي بلغ 51,000 قبل أن تعكس اتجاهها. بعد فترة قصيرة، بدأ زوج اليورو/الدولار في الانخفاض أيضًا.
يا للعجب! باستخدام تقرير COT كمؤشر، كان بإمكانك التقاط حركتين كبيرتين من أكتوبر 2008 إلى يناير 2009 ومن نوفمبر 2009 إلى مارس 2010.
كانت الأولى في منتصف سبتمبر 2009.
إذا كنت قد لاحظت أن مراكز المضاربين كانت عند مستويات قصوى، كان بإمكانك شراء اليورو/الدولار عند حوالي 1.2300.
هذا كان سيوفر لك تقريبًا 2,000 نقطة ربح في غضون بضعة أشهر!
الآن، إذا كنت قد رأيت أيضًا أن المراكز الطويلة كانت عند مستوى قياسي في نوفمبر 2009، لكان بإمكانك بيع اليورو/الدولار، مما كان سيوفر لك حوالي 1,500 نقطة!
بهاتين الحركتين، وباستخدام تقرير COT كمؤشر لانقلاب مشاعر السوق، كان بإمكانك تحقيق إجمالي 3,500 نقطة. أليس هذا رائعًا؟
كيفية تحديد القمم والقيعان باستخدام تقرير COT
كما قد تكون خمنت، فإن أفضل الأوقات للشراء أو البيع هي عندما تكون مشاعر السوق في حالة قصوى.
في مثال الدرس السابق، لاحظنا أن المضاربين (الخط الأخضر) والمتداولين التجاريين (الخط الأزرق) قدموا إشارات متعاكسة. المتحوطون (الذين يحاولون حماية أنفسهم من التقلبات) يقومون بالشراء عندما يصل السوق إلى قاعه، بينما المضاربون يبيعون عندما يبدأ السعر في الانخفاض.
إليك مرة أخرى الرسم البياني لتقرير COT:
المتحوطون يصبحون متشائمين عندما يصل السوق إلى القمة، بينما المضاربون يكونون متفائلين عندما يرتفع السعر. بناءًا على ذلك، يمكن أن يكون تموضع المضاربين إشارة على اتجاه الاتجاه العام للسوق، بينما يمكن أن يشير تموضع المتحوطين إلى احتمالية حدوث انعكاس في الاتجاه.
إذا استمر المتحوطون في زيادة مراكزهم الطويلة (أي شراء المزيد)، بينما زاد المضاربون من مراكزهم القصيرة (أي البيع)، فقد يكون قاع السوق قريبًا.
أما إذا استمر المتحوطون في زيادة مراكزهم القصيرة (أي البيع)، بينما زاد المضاربون من مراكزهم الطويلة (أي الشراء)، فقد نشهد قمة السوق.
من الصعب تحديد النقطة الدقيقة التي ستصل فيها مشاعر السوق إلى أقصى حدودها، لذا قد يكون من الأفضل الانتظار حتى تظهر علامات واضحة على انعكاس الاتجاه.
يمكننا القول إن المضاربين، بسبب تتبعهم للاتجاه، يستفيدون من معظم الحركة، لكنهم يخطئون في تحديد نقاط التحول.
أما المتداولون التجاريون، فعادةً ما يفوتون الاتجاه الرئيسي إلا عند انعكاس السعر. إلى أن تصل مشاعر السوق إلى حالة قصوى، قد يكون الأفضل هو اتباع حركة المضاربين.
القاعدة الأساسية هي: كل قمة أو قاع في السوق تأتي مع مشاعر قصوى، ولكن ليس كل مشاعر قصوى تؤدي بالضرورة إلى قمة أو قاع في السوق.
الخاتمة
لتحديد القمم والقيعان، يتم تحليل مراكز المتحوطين والمضاربين و يُفضل استخدام تقرير COT كإشارة لانعكاسات السوق عند وصول مشاعر المتداولين إلى مستويات قصوى، مع الحذر من الاعتماد على المؤشر وحده، لأن القمم والقيعان ليست مضمونة الحدوث مع كل حالة قصوى.
يمكن استخدام الحروف العربية والانجليزية والأرقام وعلامات الترقيم فقط
رقم الهاتف من 10 الى 15 رقم