تُعد الصناديق المتداولة (ETFs) من أبرز الأدوات الاستثمارية الحديثة التي تتيح للمستثمرين تنويع محافظهم بسهولة ومرونة عبر شراء وحدات في صندوق يتداول في البورصة. ومع ازدياد انتشار الصناديق المتداولة في البورصة، خاصة الصناديق العقارية مثل الصناديق الاستثمارية العقارية المتداولة (REITs)، يزداد التساؤل حول حكم ETF من منظور الشريعة الإسلامية، ومدى توافقها مع أحكام التمويل الإسلامي.
في هذا المقال، نستعرض بالتفصيل ما هي الصناديق المتداولة، ونوضح أسس تعليمات الصناديق العقارية المتداولة، ثم نناقش الأحكام الشرعية المرتبطة بها، مع التركيز على أفضل الممارسات لتحديد حكم ETF في الشريعة.
ما هي الصناديق المتداولة (ETFs)؟
الصناديق المتداولة (Exchange Traded Funds - ETFs) هي صناديق استثمارية تجمع أموال المستثمرين وتستثمرها في مجموعة من الأصول مثل الأسهم، السندات، أو العقارات. وتتميز هذه الصناديق بسهولة تداولها في البورصات، كما توفر تنويعًا كبيرًا يقلل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في أصل واحد.
الصناديق العقارية المتداولة (REITs)
تمثل الصناديق الاستثمارية العقارية المتداولة (REITs) نوعًا خاصًا من الصناديق المتداولة، تركز على الاستثمار في الأصول العقارية المدرة للدخل مثل المباني التجارية، المولات، والمرافق الصناعية. وتُعد هذه الصناديق خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت وتنويع استثماري في القطاع العقاري.
نقدم لكم اليوم أفضل شركات تداول عالمية موثوقة بحسابات حقيقية مع بونص عند فتح الحساب
أفضل شركات تداول مرخصة في 2025
حكم ETF في الشريعة الإسلامية
يختلف حكم ETF باختلاف نوع الصندوق وطبيعة أصوله وطريقة إدارته، ويمكن تلخيصه في النقاط التالية:
الصناديق المتوافقة مع الشريعة: إذا كان الصندوق يستثمر فقط في أصول حلال ويطبق معايير الشريعة بدقة، فإنه يعتبر جائزًا شرعًا.
الصناديق غير المتوافقة: إذا كان الصندوق يستثمر في شركات محرمة مثل شركات الربا، الكحول، القمار، أو يحتوي على معاملات ربوية، فإنه محرم شرعًا.
الصناديق المختلطة: في بعض الحالات، قد تستثمر الصناديق في أصول غير متوافقة بنسبة قليلة، وهنا يجب على المستثمر التحقق من سياسة التنقية وتنفيذها.
معاير شرعية افضل الصناديق العقارية المتداولة
للمستثمرين الراغبين في الاستثمار وفق الشريعة، يُفضل اختيار الصناديق الاستثمارية العقارية المتداولة REITs التي:
تعلن صراحة توافقها مع معايير الشريعة.
تحظى بمراجعة شرعية من هيئات فقهية معتمدة.
توفر تقارير دورية توضح نسبة التوافق والتنقية المالية.
تعليمات الصناديق العقارية المتداولة من الناحية الشرعية
تخضع الصناديق المتداولة، وخاصة العقارية منها، إلى مجموعة من التعليمات والقواعد التي تضمن توافقها مع الشريعة الإسلامية، مثل:
الاستثمار في أصول حلال: يجب أن تركز الصناديق العقارية المتداولة على أصول شرعية خالية من الربا والأنشطة المحرمة.
الابتعاد عن المعاملات الربوية: يجب ألا تتضمن الصناديق التعامل مع قروض بفوائد ربوية أو استثمارات في شركات تمارس الربا.
تنقية الأرباح: في حال وجود أي دخل غير متوافق شرعيًا، يتم تنقيته وتحويله لأغراض خيرية.
الشفافية والإفصاح: الالتزام بتقديم تقارير دورية توضح طبيعة الاستثمارات ونسبة التوافق مع الشريعة.
أفضل الصناديق المتداولة المتوافقة مع الشريعة في الخليج:
إليك قائمة بأفضل الصناديق الخليجية المتداولة المتنوعة والتي لا تحتاج لتنقية الأرباح:
السعودية
صندوق فالكم 30 ETF: يستثمر في مجموعة من أكبر الشركات السعودية المدرجة والمتوافقة مع ضوابط الشريعة.
صندوق الإنماء المتداول للأسهم السعودية: يركز على أسهم منتقاة بعناية وفق معايير الشريعة الإسلامية.
الراجحي ريت: صندوق عقاري متداول يوفر للمستثمرين فرصة الاستثمار في عقارات مدرة للدخل.
الرياض ريت: من أبرز صناديق الاستثمار العقاري المتداولة التي تلتزم بالمعايير الشرعية.
الإمارات
صندوق الإمارات الإسلامي للأسهم (UAE Shariah ETF): يتتبع أسهماً إماراتية مدرجة ومتوافقة مع الشريعة.
الإمارات ريت (Emirates REIT): أول صندوق عقاري متداول في الإمارات، يركز على الاستثمار في العقارات التجارية والسكنية.
دبي ريت (Dubai REIT): يتيح تنويعاً في الاستثمارات العقارية داخل سوق دبي.
قطر
صندوق مؤشر بورصة قطر للصناديق المتداولة (QE Index ETF): يتتبع أداء أكبر الشركات القطرية، مع التزام بالمعايير الشرعية.
البحرين
صندوق SICO Shariah ETF: يركز على أسهم خليجية متوافقة مع الشريعة، وهو من أبرز المنتجات الاستثمارية في السوق البحريني.
الكويت
صندوق الوطني للأسهم الشرعية: يستثمر في أسهم كويتية منتقاة وفق الشريعة.
صندوق بيتك كابيتال ريت: صندوق عقاري متداول تابع لبيت التمويل الكويتي، يركز على عقارات متوافقة مع الضوابط الشرعية.
عُمان
صندوق مؤشر مسقط شريعة (MSX Shariah ETF): يتتبع أداء أسهم عمانية مدرجة ضمن مؤشر الشريعة في بورصة مسقط.
تعتبر الصناديق المتداولة etfs من الأدوات الاستثمارية المهمة التي يمكن أن تتوافق مع الشريعة الإسلامية عند اختيار الصناديق المناسبة التي تلتزم بتعليمات الشريعة الإسلامية الصارمة، خاصة فيما يتعلق بـالصناديق العقارية المتداولة. لذا ينصح المستثمرون دائمًا بالتحقق من مدى توافق الصندوق مع الشريعة، ومراجعة الفتاوى والهيئات الشرعية المختصة لضمان استثمار حلال وآمن.
