عقود الخيارات للأسهم: دليلك الشامل للتداول
-
03/05/2025
الملخص
تعتبر عقود الخيارات (Options) من الأدوات المالية المتقدمة التي تمنح المستثمرين مرونة كبيرة للتحوّط أو تحقيق أرباح من تحركات السوق. ومع تعدّد أنواع الخيارات وتنوّع استخداماتها، يصبح من الضروري لكل متداول – سواء مبتدئ أو محترف – أن يفهم آلية عملها، ومتى وكيف يمكن استخدامها بفعالية. في هذا الدرس، سنأخذك في جولة شاملة لفهم عقود الخيارات، أنواعها، أهم مصطلحاتها، وكيفية استغلالها لتحقيق أقصى استفادة ممكنة من تحركات السوق، دون المخاطرة بأكثر من العلاوة المدفوعة.
- مثال توضيحي علي عقود (الاوبشن):
- كيفية عمل عقود الخيارات:
- كيف يمكن للخيارات أن تحقق أرباحًا؟
- ما الذي يمكنك تداوله باستخدام الخيارات؟
- فهم المصطلحات الأساسية:
- ما هي تكلفة تداول الخيارات؟
- كيف يتم تحديد أسعار عقود الخيارات عام 2025 ؟
- ملخص الدرس:
- أختبر فهمك:
- هل تريد معرفة الفرق بين عقود الخيارات وعقود الفرق cfd ؟
- ما الفرق بين الخيارات والعقود الآجلة
- ماذا يعني أن الخيار "في المال" أو "خارج المال"
- كيف تؤثر مدة صلاحية الخيار على قيمته
هناك أنواع متعددة من الخيارات (الاوبشن)، وفهم طريقة عمل كل منها ضروري للغاية لأي مستثمر.
الخيار (option) هو عبارة عن عَقد مالي يمنحك الحق في التداول على القيمة المستقبلية لأصل مالي مُعيَّن. عند شراء خيار، تدفع مبلغًا يسمى "علاوة" مقابل الحق في شراء أو بيع الأصل بسعر محددّ مسبقًا (سعر التنفيذ)، وذلك في أو قبل تاريخ معين يُعرف بتاريخ انتهاء الصلاحية.
| السعر الذي تدفعه لشراء الخيار يُعرف بقيمة العلاوة (premium). |
تشبه الخيارات العقود الآجلة في أنها تتيح لك المضاربة على السعر المستقبلي للأصل. ولكن الفرق الرئيسي هو أنه في حالة الخيارات، ليس لديك التزام بإتمام الصفقة إذا لم تكن في صالحك.
مثال توضيحي علي عقود (الاوبشن):
لنفترض أن لديك عقد خيار يمنحك الحق في شراء الذهب بسعر 1300 دولار في الأسبوع القادم
إذا ارتفع سعر الذهب إلى 1325 دولارًا، يمكنك استخدام خيارك و شراء الذهب بسعر 1300 دولار، مما يعني أنك ستوفر 25 دولارًا مقارنة بالسعر الحالي في السوق.
ولكن إذا بقي سعره أقل من 1300 دولار، وليكن 1275 دولارًا على سبيل المثال، فلن تكون مضطرًا لشراء الذهب بسعر 1300 دولار. في هذه الحالة، يمكنك اختيار عدم تنفيذ الصفقة وبالتالي تجنب دفع مبلغ أعلى من سعر السوق. ومع ذلك، ستخسر العلاوة التي دفعتها لشراء الخيار.يمكنك تطبيق نفس المثال على الأسعار الحالية فمثلا سعر الذهب تجاوز 2600$ دولار أمريكي في عام 2025 بامكانك فتح العقد صعودا على سعر 2650$ دولار وهكذا .
كيفية عمل عقود الخيارات:
يوجد نوعان رئيسيان من الخيارات: خيار الشراء (Call) و خيار البيع (Put) وهو ما يقد يميزها عن أنواع اخرى من العقود مثل عقود الفروقات ولذلك سنوضح الفرق الرئيسي الآن
خيار الشراء (Call) يمنحك الحق، وليس الالتزام، في شراء الأصل بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين.
خيار البيع (Put) يمنحك الحق، وليس الالتزام، في بيع الأصل بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين.
عند شراء خيار الشراء (Call)، فإنك تتوقع أن يرتفع سعر الأصل. كلما ارتفع السعر، زادت فرصتك في تحقيق أرباح.
أما عند شراء خيار البيع (Put)، فإنك تتوقع أن ينخفض سعر الأصل. كلما انخفض السعر، زاد الربح الذي يمكنك تحقيقه.
انضم إلى آلاف المتداولين الناجحين الذين يستخدمون هذه المنصات يوميًا.
يمكنك أيضًا بيع الخيار بدلاً من شرائه، ولكن هذا الموضوع أكثر تعقيدًا،
كُل من خيارات الشراء والبيع لهما تاريخ انتهاء محدد. لا يُطلب منك تنفيذ الخيار إذا لم يتحرك السوق وفق توقعاتك، ولكن بمجرد انتهاء صلاحية الخيار دون تنفيذه، يصبح عديم القيمة. في هذه الحالة، ستفقد فقط العلاوة التي دفعتها لشراء الخيار، دون تكبد أي خسائر إضافية.
على سبيل المثال، في حالة خيار الشراء المتعلق بالذهب، يمكنك فتح صفقة شراء بسعر أقل بكثير من سعر الذهب المباشر، أي بإمكانك شراؤه بالسعر المتفق عليه (سعر التنفيذ) وتحقيق ربح عند إعادة بيعه بالسعر السوقي الأعلى.
أما إذا كنت تمتلك خيار البيع وانخفض سعر الذهب، يمكنك شراء الذهب بسعر منخفض ثم بيعه بالسعر الأعلى المحدد في العقد، مما يتيح لك تحقيق الربح.
يمكنك أيضًا بيع الخيار نفسه قبل انتهاء مدته، بدلاً من استخدامه، وهو ما يسمى بـ "إغلاق الصفقة" أو (closing out). في هذه الحالة، يمكنك الاستفادة من تحركات السوق دون الحاجة إلى استثمار كبير.
وإذا لم يتحرك السوق كما توقعت، فإنك لست مجبرًا على تنفيذ الخيار. بذلك، تكون خسارتك محصورة فقط في المبلغ الذي دفعته لشراء الخيار.
كيف يمكن للخيارات أن تحقق أرباحًا؟
عند شراء عقد خيار، فأنت لا تشتري فعليًا أي شيء مادي – لا يتم نقل أي أصل بشكل فعلي.
عندما تقرر تنفيذ الخيار لأنك تتوقع تحقيق ربح، فإن ذلك يمنحك الحق في شراء الأصل الأساسي من بائع الخيار. وربما يتم تسوية هذا عن طريق دفع نقدي.
ما الذي يمكنك تداوله باستخدام الخيارات؟
الخيارات أداة استثمار مرنة تسمح لك بتداول مجموعة متنوعة من الأصول. مثل العقود الآجلة، يمكن استخدام الخيارات لتداول أصول قد تكون معقدة من الناحية اللوجستية، مثل النفط أو الذهب XAU.
على سبيل المثال، تمكنك عقود الخيارات من تداول أصول مثل:
الفوركس: بما في ذلك أزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و EUR/GBP.
الأسهم: مثل أسهم مؤشر FTSE 100 وبعض الأسهم الأمريكية الرائدة.
مؤشرات الأسهم: مثل FTSE 100 و Wall Street.
السلع: مثل المعادن والطاقة.
| تذكر، عند التداول بالخيارات أنت لا تملك الأصل الأساسي بل تقوم بالمضاربة على قيمته باستخدام العقود مقابل الفروقات (CFD). |
فهم المصطلحات الأساسية:
في تداول الخيارات، هناك بعض المصطلحات المهمة التي يستخدمها المتداولون. إليك بعض المصطلحات التي قد تصادفها:
الحاملون والكتاب: مشتري الخيار هو "الحامل"، بينما بائع الخيار يُعرف بـ "الكاتب". في خيار الشراء (Call)، يحق للحامل شراء الأصل الأساسي من الكاتب. في خيار البيع (Put)، يحق للحامل بيع الأصل الأساسي للكاتب.
العلاوة: هي القسط أو الرسوم التي يدفعها الحامل للكاتب مقابل الحصول على الخيار.
سعر التنفيذ: هو السعر الذي يمكن للحامل عنده شراء (في حالة الشراء) أو بيع (في حالة البيع) الأصل الأساسي.
تاريخ الانتهاء: هو التاريخ والوقت الذي ينتهي فيه عقد الخيار. بعد انتهاء هذا التاريخ، يصبح الخيار بلا قيمة. وإذا لم يصل السوق إلى سعر التنفيذ قبل انتهاء العقد، لن يتمكن الحامل من تحقيق ربح.
عقد داخل النقد (In the money): عندما يكون سعر السوق الأساسي أعلى من سعر التنفيذ في خيار الشراء، أو أقل من سعر التنفيذ في خيار البيع، مما يسمح للحامل بتنفيذ الخيار وتحقيق ربح بسعر أفضل من سعر السوق الحالي.
عقد خارج النقد (Out of the money): عندما يكون سعر السوق الأساسي أقل من سعر التنفيذ في خيار الشراء، أو أعلى من سعر التنفيذ في خيار البيع، مما يعني أن تنفيذ الخيار سيؤدي إلى خسارة.
الخيار عند النقد (At the money): عندما يكون سعر السوق الأساسي مساوياً أو قريبًا جدًا من سعر التنفيذ.
عقد خيار الشراء (Call Option): خيار الشراء عقد يمنح حامله الحق (بدون إلتزام) في شراء عدد معين من الأوراق المالية بسعر معلن في فترة زمنية محددة.
ما هي تكلفة تداول الخيارات؟
تكلفة فتح مركز خيار غالباً ما تشمل علاوة الخيار وفارق التداول (السبريد)، وهو الفرق بين سعر العرض والطلب. كلما زادت احتمالية أن يتحرك الخيار فوق (في حالة الشراء) أو تحت (في حالة البيع) سعر التنفيذ، زادت علاوته.
أيضًا، في تداول الخيارات باستخدام العقود مقابل الفروقات (CFD)، لا توجد عمولة، بل يتم احتساب التكلفة فقط من خلال الفارق (spread).
كيف يتم تحديد أسعار عقود الخيارات عام 2025 ؟
تسعير الخيارات عملية معقدة ولا يتحرك السعر بالضرورة بالتوازي مع الأصل الأساسي.
غالباً ما يتم تحديد أسعار الخيارات من خلال مكاتب التداول بناءًا على ثلاثة عوامل رئيسية:
الوقت المتبقي حتى تاريخ الانتهاء: كلما طال الوقت قبل انتهاء الخيار، زادت فرصة الأصل الأساسي للوصول إلى سعر التنفيذ، وبالتالي تكون العلاوة أعلى.
المستوى الحالي للسوق الأساسي: كلما اقترب سعر الأصل الأساسي من سعر التنفيذ، زادت احتمالية أن يصل ويتجاوزه. لذلك، خيار يبعد 50 نقطة عن المستوى الحالي للسوق سيكون أقل احتمالًا لتحقيق الربح من خيار يبعد 15 نقطة، مما يعني أن علاوته ستكون أقل.
تقلبات السوق: كلما زادت تقلبات الأصل، زادت احتمالية أن يصل الخيار إلى سعر التنفيذ، وبالتالي، الخيارات في الأسواق المتقلبة ستشهد علاوات أعلى.
العلاوة التي تدفعها عند فتح خيار يمكن أن تكون أقصى مخاطر تواجهها إذا كنت مشتريًا. لكن هذا الأمر يختلف إذا كنت بائعًا – وسنشرح ذلك بالتفصيل لاحقًا في الدورة.
ملخص الدرس:
الخيار هو عقد يمنح مالكه الحق، دون إلزام، في شراء أو بيع أصل بسعر معين (سعر التنفيذ) قبل تاريخ انتهاء محدد.
شراء خيار الشراء (Call) يعني اتخاذ مركز طويل (توقع الارتفاع)، بينما شراء خيار البيع (Put) يعني اتخاذ مركز قصير (توقع الانخفاض).
الخيارات مرنة وتتيح لك تداول مجموعة واسعة من الأصول مثل الفوركس، الأسهم، مؤشرات الأسهم، والسلع.
كلما زادت احتمالية أن يتحرك الخيار فوق (في حالة الشراء) أو أسفل (في حالة البيع) سعر التنفيذ، زادت علاوته. وبالنسبة للخيارات المشتراة، تكون العلاوة المدفوعة هي أقصى مخاطرة يمكن أن تتحملها.
أختبر فهمك:
السؤال: إذا كنت تتوقع أن ينخفض سعر النفط الخام الأمريكي الخفيف وترغب في التداول به من خلال خيار، فما الذي يجب عليك فعله؟
أ. شراء خيار شراء (Call).
ب. شراء خيار بيع (Put).
إذا كانت الإجابة خاطئة:
التصحيح: إذا كنت تعتقد أن السوق سيشهد انخفاضًا، فإن الخيار الصحيح هو شراء خيار بيع (Put Option). هذا الخيار يمنحك مركزًا قصيرًا، مما يعني أنك تستطيع بيع الأصل بالسعر الذي تحدده، والذي قد يكون أعلى من سعر السوق. وكلما انخفض السوق، زادت فرصتك في تحقيق الربح.
الخاتمة
تُعد عقود الخيارات أدوات مالية مرنة تتيح لك التداول على توقعاتك لاتجاه السوق دون الحاجة لامتلاك الأصل نفسه. سواء كنت تتوقع الصعود أو الهبوط، فإن استخدام خيار الشراء (Call) أو خيار البيع (Put) يمنحك فرصة للدخول في مراكز مدروسة بمخاطرة محددة مسبقًا. ومع أن هذه العقود قد تبدو معقدة في البداية، فإن فهم أساسياتها سيمكنك من استخدامها كأداة فعالة في استراتيجيتك التداولية. تذكر دائمًا أن العلاوة التي تدفعها هي أقصى خسارة محتملة كمشتري للخيار، ما يمنحك ميزة التحكم في المخاطر بشكل كبير. تابع التعلم والتجربة، فإتقان استخدام الخيارات يمكن أن يفتح لك أبوابًا جديدة لتحقيق الأرباح في مختلف ظروف السوق.
