عقود الخيارات (الاوبشن) | أنواعها ومزاياها، وتداول الأسهم بها
-
01/03/2025
الملخص
تعتبر عقود الخيارات أدوات مالية متاحة للمستثمرين تساعدهم في شراء أو بيع الأصول المختلفة بسعر محددًا مسبقًا سواء قبل أو عند نهاية تاريخ محدد، حيث لها عدة أنواع رئيسية واستخدامات عديدة في عالم تداول الأسهم. في هذا المقال نفهم أكثر عن Options Contracts أنواعها وأهميتها ومكوناتها ومزاياها المتعددة واستخداماتها وكيفية التداول بها. وهي نوعان اجمالا خيار الشراء (Call Option): الحق في شراء الأصل بسعر محدد. وخيار البيع (Put Option): الحق في بيع الأصل بسعر محدد.
- ما هي عقود الخيارات؟
- أنواع عقود الخيارات
- ما هو حكم عقود الخيارات في الشريعة الإسلامية؟
- مكونات عقود الخيارات
- مميزات تداول عقود الخيارات
- ما هي عيوب عقود الخيارات؟
- الخيارات في تداول الأسهم
- أطلب استشارة مجانية عن عقود الاوبشن
- ما هو عقد الخيار في قانون العقود؟
- هل تداول عقود الخيارات حلال ؟
- ما هي استراتيجية "الفراشة" في تداول الخيارات؟
- هل يمكن تداول عقود الخيارات خارج ساعات التداول الرسمية؟
- كيف تؤثر توزيعات الأرباح على أسعار عقود الخيارات؟
- ما هو تداول عقود الفروقات (CFD)؟ ولماذا يُعتبر مَربحاً؟
- ما هو البيع على المكشوف في التداول ؟
ما هي عقود الخيارات؟
تعد من الأدوات المالية الضرورية بالنسبة للمستثمرين، فهي تعطي لهم الحق في:
شراء وبيع الأصول المالية، وذلك بسعر محدد.
يمكن شراء هذه الأصول في وقت معين أو قبل تاريخ محدد سلفًا.
تعتبر عقود الخيارات جزء من السوق المالي.
يمكن استخدام هذه العقود للمضاربة في الأسهم.
تلعب هذه العقود دورًا رئيسيًا في استراتيجيات التحوط Hedging و المضاربة Speculation.
تعد من العقود التي تتميز بالمرونة وتعزيز السيولة في السوق، ويمكن بيع هذه العقود لمزيد من الأرباح أو لدخل إضافي بما يعرف بــ استراتيجية Income Generation.
أنواع عقود الخيارات
تختلف أنواع عقود الخيارات حسب عدة عوامل، ويمكن تقسيمها حسب مكان التداول أو التوقيت، بالإضافة إلى عقود رئيسية لا غنى عنها، وفيما يلي نتعرف أكثر على هذه الأنواع شيوعًا:
خيارات الشراء: هذا النوع يمنح المستثمر الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر متفق عليه مسبقًا قبل تاريخ معين، وهو مفيد عند التوقع لارتفاع سعر الأصول الأساسية.
خيارات البيع: يمنح المستثمرون الحق في بيع الأصول الأساسية بسعر محدد قبل تاريخ معين، وهذا على عكس خيارات الشراء، ويتم استخدامه عند التوقع بانخفاض سعر الأصل الرئيسي.
هل ترغب في معرفة المزيد؟ اقرأ عن: حكم تداول الخيارات الثنائية (عقود الأوبشن) وماهيتها!
ما هو حكم عقود الخيارات في الشريعة الإسلامية؟
تعتبر عقود الخيارات من الأدوات المالية المعاصرة التي تثير جدلاً واسعًا في الأوساط الفقهية. يُعرف عقد الخيار بأنه اتفاق يمنح حامله الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة.
ومع ذلك، فإن حكم هذه العقود في الشريعة الإسلامية يتسم بالتعقيد.
حكم عقود الخيارات
تتباين آراء العلماء حول مشروعية عقود الخيارات. حيث يرى بعض الفقهاء أنها تتضمن الغرر والمخاطرة، مما يجعلها غير جائزة شرعًا.
يُعتبر الغرر هنا ناتجًا عن عدم اليقين بشأن تنفيذ العقد، حيث يُمكن أن يظل العقد غير مُنفذ في 98% من الحالات، مما يثير تساؤلات حول جدوى هذه المعاملات. قبل أن نعطيك الحكم الشرعي في الموضوع علينا ان نجيبك على السؤال الأهم وهو ما الفرق بين عقد الخيار الأمريكي والأوروبي؟ باختصار، الأمريكي: يمكن ممارسته في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية.الأوروبي: يُمارس فقط في تاريخ الانتهاء.
الرأي الشرعي:
الجمهور: يرى تحريم عقود الخيارات التقليدية لاشتمالها على الغرر والميسر (المقامرة)، وفقاً لقرار مجمع الفقه الإسلامي الذي صدر عام (2003) وتحريناه في كتاب "المعاملات المالية المعاصرة" للدكتور محمد عثمان شبير.وبالتالي فحتى الوضع القانوني يجبرك على التوقف من التداول مع هذه الشركات لانها معظمها لا يخضع لرقابة الشركات المرخصة في السعودية عقود خيارات بسبب تعارضها مع ضوابط هيئة السوق المالية (CMA) والهيئة الشرعية.أما الاستثناء: إذا خلت العقود من العناصر المحرمة (مثل التأمين ضد المخاطر الحقيقية في التجارة)، وتوافرت شروط البيع الشرعي.وبكل الأحوال بامكانك الرجوع الى فتوى الشيخ الذي تستفتيه حول تحريم العقود المشتقة ذات الغرر وغيرها .لأنها تتضمن، أي عقود الخيارات عناصر من المقامرة، حيث يعتمد الربح أو الخسارة على تقلبات الأسعار، مما يجعلها مشابهة لألعاب الحظ.
وقد أشار مجمع الفقه الإسلامي إلى أن هذه العقود لا تنضوي تحت أي نوع من العقود الشرعية المعروفة، وبالتالي فهي غير جائزة.بناءً على ما تقدم، فإن عقود الخيارات تحمل مخاطر كبيرة وتفتقر إلى الشروط الشرعية اللازمة لصحتها. لذا يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر وفهم الأبعاد الشرعية قبل الدخول في مثل هذه المعاملات.
مكونات عقود الخيارات
هناك عدة عناصر ومكونات رئيسية لعقود الخيارات تحدد أهميتها في النهاية، وهذه العناصر هي:
الأصل الأساسي: تعتبر أداة هامة وضرورية يمكن الاعتماد عليها في عقود الخيارات ومكون أساسي منه، حيث أن هذا الأصل قد يكون متمثلًا في السلع أو العملات، كذلك المؤشرات المالية.
السعر المحدد: من مكونات عقود الخيارات أيضًا، العسر الذي يتم تحديده سابقًا سواء لشراء أو بيع الأصول الأساسية، من خلال الشروط.
تاريخ انتهاء العقد: هذا التاريخ هو تاريخ انتهاء العقد بالنسبة للمستثمر الذي له حق ممارسة شراء أو بيع الأصول الأساسية، وهناك عدة أنواع من العقود يجب أن تتم ممارستها قبل انتهاء التاريخ وإلا سيواجه المستثمر فقد لقيمة العقد.
نوع العقد: هناك نوعان أساسيان من عقود الخيارات وهما: خيارات الشراء Call Options، وهذه العقود تمنح المستثمرون الحق في شراء الأصل الأساسي، وخيارات البيع Put Options تمنح الحق في بيع الأصل الأساسي.
القسط: عبارة عن المبلغ الذي يتم دفعه من المشتري للبائع من أجل الحصول على عقد الخيار، وهو مكون وعنصر أساسي في عقد الخيار، يتكون بدوره من القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية، وله أهمية تتمثل في تكلفة الحصول على الخيارات معتمدًا على عوامل مثل تقلبات السوق والفترة الزمنية الباقية في العقد وغيرها.
تقلبات السوق: يعني مدى تذبذب وتقلب سعر الأصل الأساسي في أسواق التداول، وهذه التقلبات لها انعكاس كبير على قيمة الأقساط الخاصة بالعقود.
معدل الفائدة: هو معدل الفائدة على الأصول الأساسية يكون خالي من المخاطر، ومثل على ذلك السندات والأسهم الحكومية.
مميزات تداول عقود الخيارات
هناك مزايا عديدة لتداول عقود الخيارات، حيث توفر للمستثمرين العديد من المزايا التي تجعلها أداة مالية لا عنها، وهذه بعض من مزاياها:
المرونة: هناك مرونة كبيرة في عقود الخيارات، وتكمن هذه المرونة من خلال بعض الاستراتيجيات التي يحتاج إليها المستثمرين مثل التحوط والمضاربة وزيادة الدخل. بالإضافة إلى أنه يمكن للمستثمرين تعديل هذه الاستراتيجيات حسب أهدافهم وتوقعات السوق وغيرها من العوامل.
التحكم برافعة مالية كبيرة: تتميز عقود الخيارات بميزة كبيرة وهي وجود رافعة مالية تمتلك كمية من الأصول التي تبلغ قيمة استثمارية كبيرة برأس مال مناسب لشراء أصول مباشرة، مع زيادة العائد المحتمل من هذا الاستثمار في الأصول وهو ما يكون مفيدًا للمستثمرين المبتدئين.
التحكم أكثر في المخاطر: يمكن التحكم في المخاطر، حيث توفر عقود الخيارات أدوات لتحديد المخاطر والخسائر المحتملة، وهو ما يساعد المستثمر في التحكم في هذه المخاطر مسبقًا وحماية استثماراته في ظل تقلبات السوق الغير متوقعة في أحيانٍ كثيرة.
تنويع المحفظة الاستثمارية: يمكن تنويع الاستثمار من خلال محفظة الخيارات، وبالتالي امتلاك عدة أدوات مالية تساعد على تقليل المخاطر عبر توزيع الاستثمارات من خلال الأصول المتعددة.
إدارة الأصول: يمكن للمستثمرين بإدارة الأصول من خلال الأدوات التي توفرها الخيارات، وعبر استراتيجيات تحقق لهم أهدافًا مالية كبيرة.
تحسين العائد: يعتبر عائد الاستثمارات في الخيارات عاليًا مقارنةً بالعوائد التي تدرها الأصول الأساسية، وفي وقت أقل أيضًا من الاستثمارات التقليدية.
تكلفة أقل: يمكنك الحصول على عقود الخيارات بتكلفة أقل من سعر الأصل الأساسي.
التحوط: يعرب التحوط بأنه أداة استثمارية تحمي من تقلبات السوق، وبالتالي فهو أمان توفره عقود الخيارات عند حدوث خسائر محتملة عند شراء أو بيع الأصول الأساسية.
ما هي عيوب عقود الخيارات؟
بالرغم من مزاياها المتعددة في عالم التداول والاستثمار، إلا أنه توجد عدة عيوب يجب الحذر منها من قبل المستثمرين، ومنها:
التعقيد: قد يعيب هذه الخيارات التعقيد، وبالتالي يجب فهمها جيدًا حتى يتم استخدامها في السوق.
فقد قيمتها: تفقد هذه العقود قيمتها في الغالب مع قرب نهاية تاريخ الانتهاء.
المغامرة: يعيب هذه العقود أنها ذات مخاطرة كبيرة بالنسبة للمستثمرين، لذلك يجب إدارتها بشكل جيد للغاية.
قيمة الأقساط سريعة التقلب: قيمة الأقساط سريعة التقلب حيث يمكن أن تنخفض عن قيمتها كثيرًا مع اقتراب تاريخ انتهاء عقود الخيارات.
استكشف المزيد عن هذا الموضوع في: ماهو تداول العقود ؟ إليك الدليل الكامل
الخيارات في تداول الأسهم
يمكن استخدام عقود الخيارات في التداول، فهي عملية بيع وشراء تساعد المستثمرين على تحديد الأصول الأساسية من حيث السعر، ضمن وقت معين سابقًا، وفيما يلي بعض خطوات التداول عبر الخيارات:
فتح حساب التداول في 2025
تعتبر الخطوة الأولى في تداول الأسهم عبر عقود الخيارات، حيث توجد العديد من المواقع والمنصات المتخصصة في التداول عبر الإنترنت. حيث يمكن الاعتماد على إحداها مع معرفة كافة التفاصيل حول تقلبات السوق والمخاطر المحتملة، ورأس المال الذي يمكن البدء به وغيرها من العوامل والتفاصيل.
نقدم لك الآن أفضل شركات التداول التي تحقق المزيد من الأرباح. اختر من بين شركات التداول التي تقدم ميزات مثل البونص عند التسجيل وحسابات إسلامية مرنة
اختيار الأصول الأساسية
يجب اختيار الأصول الأساسية المناسبة، وهي خطوة رئيسية في التداول عبر الخيارات، خاصة إذا عرفنا أن اختيار الأصول تعني وجود مخاطر عالية أو منخفضة حسب نوعها.
علاوة على أن فائدة الخيارات في هذه الحالة تأمين وحماية صفقات السوق من التقلبات ومع وجود رافعة مالية ومرونة في التداول وقراراته والتحوط وغيرها من الاستراتيجيات المميزة التي تعرفنا عليها سابقًا.
لفهم أفضل، ننصحك بقراءة: كيفية الإستثمار في الأسهم مثل المحترفين : دليل 2025
تحليل وتقييم السوق
تحليل عقود الخيارات يتم من خلال تقييمات لسعر التنفيذ المعروض عبر تحركات السوق، واستخدام خيارات البيع أو خيارات الشراء، واختيار هذه الخيارات حسب احتمالات سعر الأصول الأساسية في سوق التداول.
تحديد فترة العقد
يجب تحديد فترة انتهاء عقد الخيار المناسب للمستثمر، حيث توجد عدة أنواع من العقود قد تستمر لعدة أيام أو أسابيع أو شهور وربما سنوات أيضًا.
أي توجد عدة عقود مناسبة حسب الفترة الزمنية على سبيل المثال:
استخدام عقود قصيرة الأجل تعني المخاطر الأكثر وتحتاج لمستثمرين أكثر خبرة بالسوق.
استخدام العقود طويلة الأجل مناسبة للمبتدئين لأنها غير محفوفة بالمخاطر مقارنة بالعقود قصيرة الأجل، حيث تمنح المستثمرين المبتدئين وقتًا أطول ومرونة أكبر لممارسة الخيارات ومعرفة تقلبات السوق عن قرب.
ختامًا؛ تعرفنا في هذا المقال على عقود الخيارات وما بها من أهمية وأنواع مستخدمة ومزايا التداول بها، كذلك تعرفنا على بعض الأسئلة الشائعة المرتبطة بها في سوق المال خاصة من قبل المستثمرين ومعرفة بعض العيوب التي قد تتعلق بالاستثمار والتداول بها.
الخاتمة
ختامًا؛ تعرفنا في هذا المقال على عقود الخيارات وما بها من أهمية وأنواع مستخدمة ومزايا التداول بها، كذلك تعرفنا على بعض الأسئلة الشائعة المرتبطة بها في سوق المال خاصة من قبل المستثمرين ومعرفة بعض العيوب التي قد تتعلق بالاستثمار والتداول بها. عقود الخيارات (Option Contracts) هي اتفاقيات تمنح المشتري الحق (وليس الالتزام) في شراء أو بيع أصل مُحدد (مثل الأسهم أو السلع) بسعر مُتفق عليه خلال فترة زمنية معينة. أما خصائص عقود الخيارات:السعر المتفق عليه (Strike Price): السعر الذي يُمارس به الحق. تاريخ الانتهاء (Expiration Date): آخر يوم لممارسة الخيار.القسط (Premium): المبلغ المدفوع لشراء العقد.
