ما هو التداول بالفائدة (Carry Trade)؟

التداول بالفائدة (Carry Trade) يعني أنك تقترض أو تبيع أداة مالية بفائدة منخفضة، وتستخدم الأموال لشراء أداة مالية أخرى بفائدة أعلى. خلال هذه العملية، تدفع الفائدة المنخفضة على الأداة التي اقترضتها أو بعتها، وتجمع الفائدة الأعلى على الأداة التي اشتريتها. بالتالي، يكون ربحك هو الفرق بين معدل الفائدة التي تدفعها وتلك التي تحصل عليها.

هذه الاستراتيجية، واحدة من أكثر الطرق شهرة لجني الأموال بين أكبر مديري الأموال في عالم الأسواق المالية. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم المناقلة "تجارة الفائدة" أو تجارة الحمل (Carry Trade).

مثال على التداول بالفائدة: لنفترض أنك ذهبت إلى بنك واقترضت مبلغًا قدره 10,000 دولار. معدل الفائدة على هذا القرض هو 1% سنويًا.

قمت باستخدام هذا المبلغ لشراء سند بقيمة 10,000 دولار يدفع فائدة 5% سنويًا.

ما هو ربحك هنا؟ 

الإجابة بسيطة: ربحك هو الفرق بين الفائدتين، وهو 4% سنويًا! 

ربما قد تفكر الآن: "هذا الربح لا يبدو كبيرًا أو مثيرًا مقارنة بحركات السوق الضخمة." 

ولكن عندما تطبق هذه الاستراتيجية في سوق الفوركس الفوري، ومع وجود الرافعة المالية الكبيرة والمدفوعات اليومية للفوائد، يصبح من الممكن أن ترى حسابك ينمو بمرور الوقت بشكل ملحوظ.

لإعطائك فكرة أكثر وضوحًا، إذا كان الفرق في الفائدة 3% فقط، فإن هذا يمكن أن يتحول إلى 60% سنويًا على حساب به رافعة مالية 20 ضعف.

مثال على التداول بالفائدة باستخدام الرافعة المالية: لنفترض أنك اقترضت مليون دولار بمعدل فائدة 1%. لكن البنك الذي أقرضك المليون دولار يطلب ضمانًا نقديًا بقيمة 10,000 دولار، وستستعيد هذا المبلغ بمجرد سداد القرض.

بمجرد حصولك على القرض، قمت بإيداع المليون دولار في حساب توفير في بنك آخر بفائدة 5% سنويًا.

بعد مرور عام، ما هو ربحك؟

حصلت على 50,000 دولار كفائدة من السند (1,000,000 * 0.05).

ودفعت 10,000 دولار كفائدة على القرض (1,000,000 * 0.01).

صافي الربح هو 40,000 دولار.

بضمان بسيط قدره 10,000 دولار، تمكنت من جني 40,000 دولار. هذا يعني أنك حققت عائدًا بنسبة 400% على الضمان الذي قدمته!

تعرف على أساسيات تداول الأسهم مع البيت العربي

متى يعمل التداول بالفائدة، ومتى لا يعمل؟

في هذا القسم، سنشرح بالتفصيل كيفية عمل استراتيجيات التداول بالفائدة، والأوقات التي تكون فيها فعالة، والأوقات التي قد لا تكون فيها مجدية.

سنتحدث أيضًا عن مفهوم تجنب المخاطر (Risk Aversion)، وهو أمر مهم في تقييم نجاح أو فشل هذه الاستراتيجية (سنشرح هذا المصطلح بوضوح لاحقًا).

كيفية تداول العملات بالفائدة : استراتيجية تجارة الحمل (Carry Trade)؟

في سوق الفوركس، يتم تداول العملات دائمًا في شكل أزواج. على سبيل المثال، عندما تشتري زوج العملات (USD/CHF)، فأنت في الواقع تقوم بشراء الدولار الأمريكي وبيع الفرنك السويسري في نفس الوقت.

الفكرة في تداول الحمل (Carry Trade) هي أنك تدفع فائدة على العملة التي تبيعها وتحصل على فائدة على العملة التي تشتريها. 

ما يجعل التداول بالفائدة في سوق الفوركس الفوري (Spot Forex) مميزًا هو أن هذه المدفوعات تتم يوميًا، حيث يتم حساب الفائدة كل يوم تداول بناءًا على المركز الذي تحتفظ به.

في الواقع، يتم إغلاق جميع المراكز في نهاية كل يوم تداول في سوق الفوركس الفوري، ولكنك لا تلاحظ ذلك إذا كنت تحتفظ بمركزك لليوم التالي. يقوم الوسيط بإغلاق وإعادة فتح مركزك تلقائيًا في اليوم التالي، ثم يقوم بخصم أو إضافة الفرق في أسعار الفائدة بين العملتين.

تسمى هذه العملية بـ "تكلفة الحمل" (carrying) أو "الرول أوفر" (rolling over)، وهي التكلفة المترتبة على إبقاء المركز مفتوحًا لليوم التالي. هذه التكلفة إما تُخصم من حسابك أو تضاف إليه بناءًا على الفارق في أسعار الفائدة.

الرافعة المالية الكبيرة المتاحة من وسطاء الفوركس جعلت من التداول بالفائدة استراتيجية شائعة للغاية. أغلب تداولات الفوركس تعتمد على الهامش، مما يعني أنك تحتاج فقط إلى إيداع نسبة صغيرة من قيمة المركز، بينما الوسيط يتولى تغطية الباقي. بعض الوسطاء يطلبون نسبة هامش منخفضة تصل إلى 1% أو 2% فقط من قيمة المركز.

مثال:

لنأخذ مثالًا بسيطًا لنفهم كيف يمكن أن يكون هذا النوع من التداول مربحًا. 

لنفترض أن لدينا شخصًا مبتدئًا في تداول الفوركس يدعى جو. في عيد ميلاد جو، قرر أجداده الطيبون منحه هدية مالية قدرها 10,000 دولار. بدلاً من إنفاق هذه الأموال على أشياء غير ضرورية، قرر جو أن يستثمر هذا المبلغ.

ذهب جو إلى البنك المحلي لفتح حساب توفير، وأخبره مدير البنك أن حساب التوفير سيدفع له فائدة سنوية قدرها 1%. بعد حسابه السريع، أدرك جو أن هذا يعني أنه سيحصل على 100 دولار فقط في نهاية العام، فكر جو في نفسه: "هذا ليس استثمارًا جيدًا."

لكنه كان قد تابع دروسنا عن التداول ودرس استراتيجيات الفوركس، بما في ذلك استراتيجية التداول بالفائدة، وقرر استخدام هذه المعرفة.

بدلاً من فتح حساب التوفير، قام جو بفتح حساب تداول فوركس حقيقي وأودع فيه الـ 10,000 دولار. بعد بحثه في السوق، وجد زوج عملات بفارق فائدة +5% سنويًا، وقرر شراء 100,000 دولار من هذا الزوج. وبفضل الرافعة المالية 100:1، كان عليه فقط إيداع 1,000 دولار كهامش.

الآن يتحكم جو في مركز قيمته 100,000 دولار، والجميل في الأمر أن هذا المركز يدفع له فائدة سنوية قدرها 5%.

ماذا سيحدث لحساب جو بعد سنة إذا لم يفعل شيئًا؟

هناك ثلاث احتمالات يمكن أن تحدث:

1. العملة التي اشتراها تخسر قيمتها: إذا انخفضت قيمة الزوج الذي اشتراه جو بشكل كبير، فإن خسائره قد تصل إلى حد الهامش المحتفظ به في الحساب. في هذه الحالة، يتم إغلاق المركز تلقائيًا، وكل ما سيتبقى في حساب جو هو 1,000 دولار، وهو مبلغ الهامش.

2. قيمة الزوج تبقى كما هي: إذا بقي سعر الصرف كما هو بعد عام كامل، فإن جو لن يخسر أي أموال من قيمة المركز، لكنه سيحصل على الفائدة السنوية. في هذه الحالة، سيحصل جو على 5,000 دولار كفائدة من مركزه البالغ 100,000 دولار، وهذا يمثل ربحًا بنسبة 50% على رصيده الأصلي البالغ 10,000 دولار.

3. العملة التي اشتراها ترتفع قيمتها: إذا ارتفعت قيمة الزوج، فإن جو سيستفيد من هذا الارتفاع بالإضافة إلى الفائدة التي سيحصل عليها. هذا يعني أن جو قد يحصل على أرباح إضافية إلى جانب الفائدة.

بفضل الرافعة المالية 100:1، يمتلك جو فرصة لتحقيق عائد يصل إلى 50% سنويًا من استثماره الأصلي.

قم بإكتشاف العديد من أسرار تداول العملات الرقمية وأيهما أفضل للإستثمار الأن!

مثال على زوج عملات بفارق فائدة 4.40%:

لنأخذ مثالًا حقيقيًا: في سبتمبر 2010، كان هناك زوج العملات (AUD/JPY) الين الياباني/الدولار الاسترالي بفارق فائدة قدره +4.40%. إذا اشتريت هذا الزوج واحتفظت به لمدة عام، فستحصل على عائد إيجابي بنسبة 4.40%.

لكن إذا قررت بيع الزوج بدلاً من شرائه، ستحصل على "عائد سلبي" بنسبة -4.40%.

هذا مجرد مثال على كيفية عمل استراتيجية تداول الحمل. إذا فهمت هذا المفهوم، فأنت الآن جاهز لتتعرف على أهم جزء في هذا القسم: مخاطر التداول بالفائدة.